Bahamas, Comunidade das

Normalização do crescimento, ainda amplamente dependente do turismo

Pelo terceiro ano consecutivo, espera-se que o crescimento desacelere em 2027, à medida que a economia converge para seu potencial de longo prazo, após o período de recuperação pós-pandêmica. O turismo, principal pilar da atividade econômica, responsável por cerca de 85% das exportações, 40% do PIB e 50% do emprego, deverá entrar em uma fase de normalização, embora continue a ser impulsionado pela expansão dos segmentos de hospedagem de luxo e cruzeiros. Além disso, o setor continuará altamente dependente das condições econômicas dos EUA, já que mais de 80% dos visitantes do arquipélago vêm desse país. Os serviços financeiros offshore, o segundo pilar da economia, representando entre 15% e 20% do PIB, também devem continuar a sustentar a atividade, apesar de um ambiente regulatório internacional mais exigente.

O investimento privado estrangeiro, concentrado no setor da construção, também deverá continuar sendo um importante impulsionador da atividade. Os investimentos em infraestrutura turística (hotéis, aeroportos, portos etc.) visam amenizar as restrições de capacidade que têm dificultado o desenvolvimento do setor, enquanto os investimentos no setor de energia fazem parte de um ambicioso programa de modernização destinado a reduzir o alto custo da eletricidade e apoiar o potencial de crescimento da economia. Entre os projetos emblemáticos estão o terminal de regaseificação de GNL de Clifton Pier (US$ 370 milhões) e a modernização da rede elétrica de New Providence (US$ 130 milhões), ambos com conclusão prevista para 2027-2028.

A receita mais robusta proveniente do turismo deve compensar parcialmente os efeitos da inflação, impulsionada principalmente pelos preços dos combustíveis, dos transportes e dos alimentos. Espera-se que a inflação afete o poder de compra das famílias em 2027. Por outro lado, a introdução do Sand Dollar, a moeda digital lançada pelo Banco Central das Bahamas (CBB) em 2020, promove a inclusão financeira e deve apoiar o consumo privado. Ao mesmo tempo, os gastos públicos devem continuar restritos devido às exigências de consolidação fiscal.

Melhoria contínua das finanças públicas, apesar da frágil posição externa

Espera-se que a consolidação fiscal mantenha o déficit público próximo do equilíbrio durante o exercício fiscal de 2026-2027 (1º de julho de 2026 a 30 de junho de 2027). A receita (22% do PIB no exercício fiscal de 2025-2026) deve permanecer amplamente estável, já que o aumento das arrecadações tributárias relacionadas ao turismo e os rendimentos provenientes do novo imposto mínimo global de 15% sobre grandes empresas multinacionais (cerca de 0,8% do PIB) provavelmente compensarão em grande parte a eliminação do IVA sobre alimentos não preparados e as medidas de redução do imposto sobre a propriedade introduzidas em abril de 2026. Ao mesmo tempo, espera-se que o governo priorize investimentos nos setores de energia e saúde, enquanto as despesas gerais (20,8% do PIB) devem sofrer poucas alterações.

A estratégia de financiamento do governo continua a depender principalmente do mercado interno, notadamente de bancos comerciais e investidores institucionais, por meio de emissões em moeda local, a fim de limitar os riscos cambiais e de refinanciamento. Essa abordagem parece justificada, dada a parcela ainda significativa da dívida externa, que representava cerca de 45% do total da dívida pública em aberto em meados de 2026, bem como o elevado ônus dos juros, equivalente a quase 20% da receita do governo. No entanto, a continuidade da consolidação fiscal, apoiada por um superávit primário sustentado (cerca de 3,5% do PIB em 2025), deve ajudar a reduzir o índice da dívida pública em relação ao PIB em 2027.

Apesar de ter melhorado ligeiramente, espera-se que o saldo da conta corrente permaneça em profundo déficit em 2027, refletindo a dependência estrutural do país em relação às importações de mercadorias (combustíveis, produtos alimentícios e bens de capital), que as receitas do turismo e dos serviços financeiros compensam apenas parcialmente. Além disso, espera-se que o considerável déficit de renda primária não se altere devido à repatriação de dividendos por empresas de propriedade estrangeira que operam nas Bahamas, particularmente nos setores de turismo e financeiro. De modo geral, os riscos continuam inclinados para o lado negativo. Uma desaceleração no turismo global ou um aumento sustentado nos preços da energia poderia enfraquecer ainda mais a posição externa da nação insular. Dito isso, espera-se que o Banco Central continue defendendo a indexação do dólar das Bahamas ao dólar americano, ao mesmo tempo em que se empenha em manter um nível adequado de reservas cambiais, que eram equivalentes a cinco meses de importações em junho de 2026.

Mais estabilidade política, mas dependência contínua dos EUA

O Partido Liberal Progressista (PLP, centro-esquerda) emergiu como o vencedor incontestável das eleições legislativas antecipadas realizadas em maio de 2026, garantindo maioria absoluta no Parlamento (33 das 41 cadeiras) e consolidando seu domínio no poder até 2031. Reeleito para um segundo mandato consecutivo de cinco anos — o primeiro desde 1997 —, o primeiro-ministro Philip Davis aproveita os resultados de uma política econômica bem-sucedida, centrada no desenvolvimento do turismo, na reforma do setor elétrico e no aumento da transparência do sistema financeiro para atrair mais investimentos estrangeiros. Nesse sentido, as Bahamas são uma das pioneiras da região no combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo. A criminalidade relacionada ao tráfico internacional de drogas e o aumento do custo de vida são os dois principais fatores de risco que poderiam comprometer a estabilidade política do país.

No âmbito internacional, as Bahamas mantêm uma relação privilegiada com Washington, seu principal parceiro comercial, principal investidor e principal fonte de turistas, apesar da recusa de Nassau, em 2024, à proposta do governo Trump de receber migrantes deportados dos EUA. Ao mesmo tempo, espera-se que o governo continue diversificando suas parcerias, como ilustrado pelo acordo assinado com os Emirados Árabes Unidos em 2022 para promover o turismo entre os dois países, bem como pela parceria firmada com Botsuana em 2023 para fortalecer a cooperação nas áreas de turismo e serviços financeiros. No entanto, tais iniciativas são de escala modesta e não põem em causa a forte dependência econômica do país em relação aos EUA.

Última atualização: agosto de 2026