Colômbia

Prevê-se que o crescimento econômico acelere moderadamente em 2026

Embora a previsão aponte para um resultado ligeiramente superior, espera-se que o crescimento econômico colombiano em 2026 permaneça moderado, mas mais equilibrado e sustentável do que nos anos anteriores. O consumo das famílias (73% do PIB) continuará sendo o principal motor da atividade, impulsionado por um novo aumento do salário mínimo real, o que apoiará a renda real. No entanto, esse estímulo à demanda também manterá altas as pressões inflacionárias. Com o poder de compra melhorando ligeiramente, isso acabará por impulsionar o setor de serviços (varejo e transporte), que, juntos, representam mais da metade do PIB. Contudo, espera-se que esse dinamismo ocorra em um contexto de cautela das famílias, já que os níveis de endividamento permanecem altos e os preços relativamente elevados. Além disso, para conter a inflação sem sufocar a atividade, espera-se que o BanRep adote uma postura de flexibilização monetária gradual, reduzindo sua taxa básica de juros até o final do ano. As altas taxas de juros reais continuarão a limitar o crédito e o investimento produtivo. A situação fiscal mais frágil reduz o espaço para políticas expansionistas e suscita preocupações quanto à sustentabilidade das finanças públicas. Mesmo assim, a possível eleição de um governo mais favorável ao mercado e fiscalmente conservador tenderia a restaurar a confiança das empresas, impulsionando assim o investimento. Do lado da produção, os setores industrial e de construção poderiam passar por uma recuperação gradual com o reinício de alguns projetos de infraestrutura de energia e logística.

Espera-se também que as exportações colombianas em 2026 apresentem um crescimento moderado, em linha com a recuperação gradual da economia global. A estrutura de exportação do país, fortemente concentrada em commodities energéticas e minerais, continuará a se basear no petróleo, no carvão e no ouro, que, juntos, representam mais de 50% das vendas externas. A expectativa é de que a demanda internacional por energia permaneça relativamente forte, beneficiando a Colômbia com preços elevados de forma duradoura e sustentando o superávit comercial desses produtos. Além do setor extrativo, espera-se que outros segmentos ganhem terreno gradualmente. O setor agrícola, um participante tradicional no comércio exterior da Colômbia, provavelmente se fortalecerá com o sólido desempenho das exportações de café, flores e frutas tropicais, impulsionado pela alta qualidade dos produtos e pelo aumento da demanda nos mercados europeu e norte-americano. O crescimento das exportações de serviços, especialmente no turismo e na tecnologia da informação, destaca-se como um desenvolvimento positivo. Espera-se que o turismo se beneficie da melhoria na percepção de segurança em regiões anteriormente afetadas pela violência, e a indústria digital provavelmente expandirá suas exportações de software e serviços terceirizados, aproveitando os crescentes níveis de qualificação da força de trabalho urbana.

Déficit em conta corrente moderado, mas situação orçamentária desafiadora em 2026

A Colômbia continuará a depender fortemente de um perfil de exportação baseado em commodities. As commodities representam mais da metade das vendas ao exterior e continuam sendo a principal fonte de entradas de divisas. A recuperação do turismo internacional e o fluxo constante de remessas enviadas por colombianos que vivem no exterior — especialmente nos EUA — também servirão como importantes estabilizadores, ajudando a mitigar o impacto do déficit comercial. No entanto, a diversificação produtiva limitada e o fraco desempenho das exportações de produtos manufaturados estão restringindo a capacidade do país de gerar divisas durante períodos de queda nos preços das commodities, tornando o setor externo vulnerável às flutuações internacionais. As importações, por sua vez, devem crescer em ritmo acelerado, impulsionadas pelo aumento da renda, por uma recuperação parcial dos investimentos em infraestrutura e pela valorização da taxa de câmbio real, o que torna os produtos estrangeiros relativamente mais acessíveis. Combustíveis refinados, máquinas e equipamentos industriais provavelmente liderarão essa tendência, ampliando ainda mais o déficit comercial. No que diz respeito ao financiamento externo, a Colômbia continuará a atrair investimento estrangeiro direto (IED), particularmente nos setores de energia e mineração. Além disso, o país manterá uma posição robusta em reservas internacionais, com um total previsto de US$ 67 bilhões no final de 2025, o equivalente a 9,9 meses de importações. Isso garante a estabilidade cambial e reduz o risco de desequilíbrios externos. De modo geral, espera-se que a conta corrente da Colômbia em 2026 apresente um déficit estrutural, mas sustentável. Esse resultado reflete um equilíbrio entre a expansão do consumo interno e a resiliência das exportações de commodities e serviços.

Na esfera fiscal, a Colômbia enfrenta um dos maiores desafios de sua política econômica recente devido ao aumento do déficit, embora este possa diminuir ligeiramente em 2026. O valor do déficit destaca a dificuldade de conter os gastos públicos diante da desaceleração econômica e das pressões sociais. O lado orçamentário reflete essa fragilidade: as despesas obrigatórias continuam a crescer, impulsionadas por aumentos no salário mínimo, reajustes automáticos das aposentadorias, gastos com saúde e transferências regionais, bem como pela expansão dos programas sociais. À medida que o governo busca aumentar a arrecadação tributária por meio de reformas tributárias, o foco excessivo na geração de receitas, sem cortes significativos nos gastos, tem impacto limitado na consolidação fiscal. Espera-se que a dívida pública bruta atinja uma parcela maior do PIB em 2026, aproximando-se do limite máximo estabelecido pela regra fiscal (71%), que foi suspensa em 2025 até 2027 por meio de uma “cláusula de exceção”. A regra, ao impor um teto para a dívida, obriga o governo a reduzir seu déficit anual para manter a dívida dentro desse limite. Essa trajetória preocupa o mercado e as agências de classificação de crédito, pois destaca um desequilíbrio estrutural entre receitas e despesas, o que exigirá que o próximo governo implemente medidas de austeridade mais rigorosas.

O presidente Petro continuará enfrentando pressão interna até o fim de seu mandato, em 2026

Em junho de 2022, Gustavo Petro assumiu a presidência após obter 50,44% dos votos válidos no segundo turno das eleições. Petro, ex-membro de um grupo rebelde agora desmobilizado, foi o candidato da coalizão Pacto Histórico pela Colômbia (PHxC), uma aliança de partidos e movimentos de esquerda lançada em fevereiro de 2021. Seu mandato de quatro anos terminará em agosto de 2026 e, conforme previsto na Constituição, ele não poderá se candidatar novamente em maio de 2026. Como o primeiro presidente de esquerda na história recente do país, Petro assumiu o poder prometendo uma profunda transformação, com foco na justiça social, na “paz total” e na transição energética. No entanto, seu governo tem enfrentado inúmeros desafios internos e externos que estão minando sua estabilidade e eficácia. Quando a popularidade de Petro caiu (29% no início de novembro de 2025), o governo perdeu grande parte do apoio necessário das facções de centro-esquerda e de centro no Congresso.

As reformas propostas pelo governo avançaram de forma desigual. A reforma trabalhista foi a única a ser aprovada, embora de forma diluída, após a rejeição de medidas mais amplas, como a redução da jornada de trabalho semanal. A reforma previdenciária, que visa ampliar a cobertura e criar pilares de solidariedade, ganhou impulso com a aprovação de um novo projeto de lei, que agora está prestes a ser aprovado. A reforma da saúde, que busca a universalidade e uma nova estrutura institucional, ainda está em andamento, enquanto a reforma da educação permanece estagnada. Espera-se que a reforma tributária avance parcialmente, enquanto a suspensão da Regra Fiscal até 2027 foi totalmente implementada, garantindo maior flexibilidade. A transição energética, embora estratégica para reduzir a dependência do petróleo e do carvão, enfrenta forte resistência e baixo apoio parlamentar, e ainda está em discussão. A segurança interna continua sendo um dos maiores desafios da Colômbia, marcada pela violência armada persistente e pela incapacidade do governo de consolidar o controle sobre grandes áreas do país. O projeto da “paz total”, principal bandeira do presidente Petro, revelou-se amplamente ineficaz após quase três anos em vigor. A política buscava negociar simultaneamente com vários grupos armados (ELN, dissidentes das FARC, etc.) e gangues criminosas, mas, na prática, resultou na expansão territorial e no fortalecimento dessas organizações, que se aproveitaram da redução das ações militares para ampliar sua influência em áreas rurais — onde o cultivo de coca costuma prevalecer — e sobre as rotas do tráfico de drogas. Seu avanço levou a taxas mais elevadas de homicídios, deslocamentos forçados e extorsões, o que minou a credibilidade do governo perante a população e exacerbou o clima de insegurança. Embora Petro tenha retomado recentemente algumas operações militares para conter o avanço dos grupos armados, a fragilidade institucional e a falta de coordenação entre as forças de segurança e as autoridades locais comprometem a eficácia dessas ações. O fracasso do projeto da “paz total” não apenas expôs as limitações do governo, mas também se tornou um dos principais fatores para a erosão política da esquerda e o fortalecimento do discurso conservador de segurança e ordem nas eleições de 2026.

Olhando para 2026, o cenário eleitoral é caracterizado por profunda incerteza e fragmentação sem precedentes. A tendência predominante sugere que um candidato de centro-direita tem mais chances de vencer, dada a insatisfação da população com o atual governo e a crescente demanda por alternativas mais moderadas. As eleições legislativas, marcadas para 8 de março de 2026, terão como objetivo eleger 103 senadores e 183 deputados. O sistema de representação proporcional com o quociente distribuidor permanecerá em vigor, o que incentiva a diversidade partidária, mas também contribui para a fragmentação do Congresso. A expectativa é de que o Congresso de 2026–2030 seja ainda mais fragmentado, que o “Petrismo” se torne mais fraco e que as forças de centro e de direita ganhem força.

Conflito entre os presidentes Petro e Trump

Na política externa, a Colômbia vive um período de intensa tensão diplomática com os EUA, seu principal parceiro histórico. As relações se deterioraram rapidamente após uma série de declarações do presidente Petro, que criticou abertamente as ações militares dos EUA contra embarcações que supostamente transportavam drogas no Mar do Caribe e no Pacífico Oriental, e chegou a exortar os soldados americanos a desobedecerem às ordens do presidente Donald Trump, o que resultou na revogação temporária de seu visto em setembro de 2025. Em resposta, Trump rotulou Petro de “líder do narcotráfico” e ameaçou impor novas tarifas sobre as exportações colombianas — embora ainda não as tenha implementado oficialmente. Além disso, o governo dos EUA revogou a certificação da Colômbia como parceira na luta contra as drogas, uma medida que poderia enfraquecer o fluxo de cooperação bilateral e afetar a ajuda à segurança do país, equivalente a cerca de 0,1% do PIB, embora o presidente Trump tenha imediatamente concedido uma isenção. Esse confronto entre os dois presidentes tem se limitado a ameaças, e não a ações concretas. Apesar disso, a Colômbia busca laços diplomáticos mais estreitos com a China — aderiu à Iniciativa Cinturão e Rota em maio de 2025 — e reforçou o diálogo em matéria de segurança com a Venezuela. As tensões podem diminuir após as eleições.

Pagamento

A nota fiscal é o título de garantia mais utilizado para cobrança de dívidas na Colômbia. Quando uma venda é realizada, o vendedor deve emitir uma nota fiscal original e duas cópias. O original deve ser guardado pelo vendedor para uso em questões legais. Uma cópia é então entregue ao comprador, e a outra é mantida pelo vendedor para fins contábeis. Da mesma forma, na Colômbia, foi regulamentada a implementação da nota fiscal eletrônica, que é um documento que comprova transações de venda de bens e/ou serviços, operando por meio de sistemas informatizados que permitem o cumprimento das características e condições estabelecidas em relação à emissão, recebimento, rejeição e conservação. Elas sempre têm valor patrimonial com conteúdo de crédito, societário ou de participação, e são tradicionais ou representativas de mercadorias.

Outros meios de pagamento utilizados na Colômbia são letras de câmbio, cheques, notas promissórias, acordos de pagamento, títulos, conhecimentos de embarque ou guias de remessa. Eles são comumente utilizados em transações comerciais domésticas e tendem a ser considerados títulos de reconhecimento de dívida que podem facilitar o acesso a processos judiciais em via sumária.

As transferências bancárias estão se desenvolvendo rapidamente na Colômbia. As transferências bancárias via SWIFT são um método de pagamento cada vez mais popular para transações internacionais. Para transações de grande valor, os pagamentos são realizados por meio de uma rede interbancária nacional chamada SEBRA (Serviços Eletrônicos do Banco da República), que utiliza um sistema de liquidação em tempo real. O SEBRA, por sua vez, utiliza dois sistemas: o CEDEC (sistema de compensação de cheques) e o CENIT (compensação eletrônica interbancária nacional). Para pagamentos de pequeno valor, predominam o dinheiro e os cheques.

O método de pagamento mais utilizado na Colômbia é a transferência bancária para transações comerciais e, em menor proporção, os cheques; o dinheiro é um método utilizado na Colômbia, mas mais associado a pequenas empresas; no nosso caso, não aceitamos pagamentos em dinheiro.

Atualmente, as empresas colombianas estão implementando o faturamento eletrônico de acordo com a Resolução nº 20, de março de 2019. A empresa prestadora de serviços já possui o sistema de faturamento eletrônico, enquanto o projeto da seguradora está suspenso pelo órgão regulador; isso significa que a nota fiscal eletrônica é considerada um título de reconhecimento de dívida que confere direito legal sobre um serviço ou um bem.

Existem outras formas de pagamento, como letras de câmbio, notas promissórias, acordos de pagamento, bônus, cartas de desembolso ou roteiros. Elas são comumente utilizadas em transações comerciais nacionais; no entanto, isso não se aplica ao nosso negócio.

Por fim, o faturamento em moeda estrangeira é permitido entre residentes fiscais na Colômbia para alguns tipos de operações; as operações de resseguro e seguro fazem parte delas. Assim, podemos emitir uma apólice em moeda estrangeira para a linha de negócios de exportação e, da mesma forma, podemos efetuar e receber pagamentos de sinistros em moeda estrangeira.

Cobrança de dívidas

Fase amigável

A fase amigável é uma alternativa recomendada aos processos judiciais. De acordo com a legislação colombiana, as audiências de conciliação ou mediação antes do início dos processos judiciais são obrigatórias. A mediação pré-julgamento também deve ser realizada em litígios administrativos.

O credor inicia o processo de cobrança amigável lembrando o devedor, por telefone, da dívida pendente. Se isso não surtir efeito, o credor solicita, por e-mail ou carta registrada, o pagamento imediato da dívida. Se a dívida for paga, o devedor não arcará com juros de mora, encargos nem honorários advocatícios.

Processos judiciais

Processos acelerados

Quando a dívida é certa e incontestável (como é o caso de uma letra de câmbio), o credor pode iniciar um processo sumário para obter uma ordem de pagamento. O devedor deve cumprir a decisão no prazo de 10 dias ou apresentar contestação.

Processo ordinário

O devedor deve ser notificado, por meio de intimação, de que o juiz autorizou o processo. O devedor deve, então, responder à ação no prazo de 20 dias. Caso o devedor não o faça, o juiz pode proferir uma sentença à revelia, privando o réu do direito de recorrer. Caso contrário, o tribunal convidará as partes a comparecerem a um processo de mediação com o objetivo de chegar a um acordo. Se não for possível chegar a um acordo, as partes apresentarão seus argumentos e provas. Posteriormente, o tribunal proferirá uma decisão.

Em princípio, as decisões de primeira instância devem ser proferidas no prazo de um ano, enquanto os Tribunais de Apelação as proferirão dentro de um prazo adicional de seis meses. No entanto, na prática, os tribunais colombianos não são confiáveis, e pode levar até cinco anos para se obter uma decisão de primeira instância e dez anos para um processo totalmente contestado.

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Execução de uma decisão judicial

As sentenças nacionais tornam-se executórias quando todas as vias de recurso tiverem sido esgotadas. A execução compulsória ocorre por meio da apreensão e do leilão dos bens do devedor. No entanto, a cobrança da dívida de um terceiro é possível por meio de uma ordem de penhora.

No caso de sentenças estrangeiras, os tribunais nacionais normalmente as executam, desde que tenham sido reconhecidas pela Suprema Corte por meio do procedimento de exequatur. Os tribunais colombianos não reconhecem decisões estrangeiras proferidas em países que não reconhecem as decisões colombianas.

Processos de Insolvência

Os processos de insolvência na Colômbia são regidos pela Lei de Insolvência da Colômbia de 2006, que estabelece os processos de reorganização e os processos de liquidação judicial.

Em casos de insolvência ou falência, o processo deve ser apresentado à Superintendência de Sociedades, de acordo com os requisitos da Lei 1116 de 2006. O caso será então atribuído a um administrador ou liquidatário, conforme a situação da empresa devedora.

PROCESSOS EXTRAJUDICIAIS

Os devedores podem negociar acordos de reestruturação de dívidas com seus credores antes de se tornarem insolventes. O acordo final deve ser validado por um juiz de insolvência.

REORGANIZAÇÃO

O processo se inicia com a apresentação de um pedido pelo devedor, por um ou mais credores ou pelo Superintendente. Se for admitido, o devedor é considerado insolvente e todas as ações de execução são suspensas. O plano de reorganização é apresentado pelo devedor e deve ser aprovado pelos credores e pelo juiz. O tribunal pode designar um “promotor” para administrar a empresa.

LIQUIDAÇÃO

Isso ocorre quando não se chega a um acordo de reorganização ou quando o devedor não cumpre os termos negociados. Pode ser solicitada pelo devedor e pelos credores. Um liquidatário é nomeado para elaborar uma lista dos créditos dos credores e administrar a liquidação da massa falida.

Última atualização: novembro de 2025