Costa do Marfim

O crescimento deve permanecer forte e abrangente

A economia da Costa do Marfim tem se mantido notavelmente dinâmica, apesar de um ambiente econômico global cada vez mais incerto. As exportações de commodities têm contribuído para o crescimento, mas a demanda interna tem sido o principal motor. Em 2025, o consumo foi impulsionado pelo aumento do emprego e da renda agrícola, graças à alta nos preços na produtora (cacau e café), bem como pela inflação muito baixa. O investimento foi impulsionado pela forte atividade nas indústrias extrativas (hidrocarbonetos, ouro), pelos incentivos das autoridades para aumentar a participação do setor privado na economia e pelo investimento público em infraestrutura.

O crescimento deve permanecer forte em 2026, dando continuidade à tendência observada nos últimos anos. A menos que ocorram condições climáticas extremas, a agricultura (estimada em cerca de 16% do PIB e 46% do emprego em 2024) se expandirá principalmente devido ao aumento da produção de cacau. Este último representou 35% das exportações em 2024. Mais de 5 milhões de pessoas dependem da indústria do cacau. Após ter diminuído cerca de 25% na safra de 23-24, e em 9,5% em 2024-2025 devido a condições climáticas desfavoráveis e doenças, espera-se que a produção aumente 5,3%, atingindo 1,7 milhão de toneladas em 2025-2026. No entanto, o preço do cacau na porta da fazenda, que havia sido inicialmente fixado em 2.800 FCFA/kg (4.890 dólares/tonelada à taxa de câmbio atual) para a safra de março a setembro de 2026, teve que ser reduzido para 1.200 FCFA/kg (US$ 2.130/tonelada à taxa de câmbio atual) — uma queda em relação aos 1.800 FCFA/kg de 2025. Isso se deve ao fato de os preços globais do cacau terem caído significativamente (cerca de 3.000 dólares por tonelada até março de 2026) devido ao aumento da oferta da Costa do Marfim e de Gana e à fraca demanda. Como os estoques estavam se acumulando devido ao diferencial de preços e para evitar que os exportadores locais descumprissem os contratos — o que ocorreu em 2016-2017 —, as autoridades não tiveram outra escolha a não ser reduzir o preço na porteira. A produção de castanhas de caju (6% das exportações), que aumentou quase 60% em 2025, para 1,5 milhão de toneladas, e de borracha (12% das exportações) também permanecerá sólida. As indústrias extrativas também devem continuar a se expandir. A produção de petróleo (estimada em cerca de 63.400 bpd em 2025) e as exportações (15% das exportações) continuarão a aumentar à medida que o campo offshore de Baleine (consórcio Eni-Petroci), com reservas estimadas em 2,5 bilhões de barris de petróleo bruto e 3.300 bilhões de pés cúbicos de gás natural, atingir seu pleno potencial, o que está previsto para 2028. O setor de ouro (15% das exportações) continuará a se beneficiar de preços recordes, bem como dos esforços das autoridades da Costa do Marfim para regulamentar melhor a mineração de pequena escala, a fim de diminuir seu impacto ambiental e reduzir o contrabando, que causa perdas significativas de receita.

À medida que as autoridades implementarem o Plano Nacional de Desenvolvimento (PND) 2026-2030, o quarto desde 2012, a formação bruta de capital fixo (FCF) (cerca de 26% do PIB em 2024) permanecerá robusta. O orçamento de 2026 prevê 4,2 trilhões de FCFA (US$ 7,6 bilhões) em investimentos públicos, destinados principalmente a infraestruturas prioritárias nas áreas de agricultura, transporte (rodoviário, ferroviário, aeroportuar), energia (expansão da rede elétrica, energia hidrelétrica, energia solar), água e saneamento, educação e saúde. O investimento privado também continuará crescendo, consolidado pelos esforços concretos do governo para melhorar o ambiente de negócios (combate à corrupção, defesa dos direitos de propriedade, simplificação do sistema tributário para empresas e das condições de crédito para PMEs, etc.) e promover parcerias público-privadas. Como a inflação permaneceu baixa na UEMOA no início de 2026, o Banco Central dos Estados da África Ocidental (BCEAO) reduziu sua taxa básica de juros para 3,00% em março de 2026. No entanto, considerando o impacto do conflito no Oriente Médio sobre os preços da energia, o BCEAO deve adotar uma postura de espera pelo restante do ano. Como a inflação interna é baixa, o consumo (82% do PIB) deve continuar sendo o principal motor de crescimento, embora possa ser um pouco restringido pela redução da renda agrícola devido aos ajustes no preço de compra do cacau.

As finanças públicas estão melhorando, apesar do peso do serviço da dívida sobre as baixas receitas públicas,

Desde 2023, a Costa do Marfim vem consolidando suas finanças públicas, com o apoio do FMI por meio de três programas: acordos EFF e ECF no valor de US$ 3,5 bilhões, bem como um acordo RSF no valor de US$ 1,3 bilhão. O avanço das reformas no âmbito desses programas foi considerado satisfatório pelo Fundo, que liberou US$ 839,7 milhões em dezembro de 2025, após a quinta revisão do EFF/ECF e a quarta revisão do RSF. Como parte do quadro da Estratégia de Mobilização de Receitas de Médio Prazo, as principais medidas do orçamento de 2026 estão voltadas para a ampliação da base tributária, a racionalização das isenções de IVA, a redução da evasão fiscal, o aumento do uso de soluções digitais e a simplificação da administração tributária. Consequentemente, o déficit fiscal deverá diminuir e atingir o limite de 3% estabelecido pela UEMOA. As receitas devem aumentar moderadamente, principalmente devido ao aumento das arrecadações provenientes de impostos diretos (imposto sobre as sociedades e imposto de renda), impostos sobre produtos petrolíferos e royalties de mineração. As necessidades de despesas permanecerão significativas, apesar de alguns esforços para reduzir certas transferências para as famílias e empresas estatais. Isso se deve ao fato de que os custos do serviço da dívida (mais de 37% das receitas em 2025), e a massa salarial (16,5%) absorvem uma parcela significativa da receita pública, e as autoridades também continuarão a investir fortemente (24,7%), conforme previsto no Plano Nacional de Desenvolvimento (PND), deixando pouco espaço para economias significativas. O déficit será financiado por empréstimos internos, empréstimos não concessionais ou semiconcessionais de parceiros estrangeiros (bilaterais, multilaterais e bancos comerciais) e emissões de títulos (por exemplo, um título internacional de 1,3 bilhão de dólares com prazo de 15 anos foi emitido em fevereiro de 2026 com rendimento de 5,39%). A dívida da Costa do Marfim, que é predominantemente externa (representando 64% da dívida pública total em 2024), apresenta um risco moderado de inadimplência e deve permanecer assim no médio prazo. O índice da dívida em relação ao PIB deve diminuir progressivamente, em linha com o déficit público e o crescimento robusto.

Posição externa ainda robusta, apesar das grandes necessidades de importação

O déficit em conta corrente, que melhorou significativamente em 2025 graças aos preços recordes do ouro e do cacau, aumentará ligeiramente em 2026. Essa tendência pode ser atribuída principalmente a um superávit comercial menor. Embora os preços do ouro devam permanecer elevados e as exportações de petróleo devam aumentar, esses fatores provavelmente não compensarão os preços substancialmente mais baixos do cacau e os preços ligeiramente mais baixos da castanha de caju. No entanto, as importações continuarão a aumentar, impulsionadas pela forte demanda interna tanto por bens de consumo quanto por bens de capital. O déficit em serviços permanecerá elevado devido aos pagamentos por frete e serviços operacionais para as indústrias extrativas. O déficit de renda primária será sustentado pela repatriação de dividendos de empresas estrangeiras e pelos pagamentos de juros da dívida externa. Por fim, ao contrário de muitos países emergentes e em desenvolvimento (EMDEs), o saldo de renda secundária da Costa do Marfim também apresenta um ligeiro déficit, já que o país abriga muitos trabalhadores migrantes da África Ocidental que enviam dinheiro para casa, resultando em saídas líquidas de remessas. O déficit será amplamente coberto por entradas líquidas de IED (3,8% do PIB em 2025 direcionadas para setores como hidrocarbonetos, energia e TIC), investimentos de portfólio e empréstimos. As reservas cambiais da UEMOA aumentaram substancialmente em 2025, cobrindo quase seis meses de importações regionais.

Continuidade política após as eleições de 2025

Como amplamente esperado, o presidente Alassane Ouattara (Rally dos Houphouëtistas pela Democracia e pela Paz, RHDP) garantiu um quarto mandato nas eleições presidenciais de 2025, obtendo 89,8% dos votos. Sua vitória esmagadora deve-se principalmente ao fato de que as candidaturas dos dois principais adversários foram invalidadas. Laurent Gbagbo (PPA-CI), que foi presidente entre 2000 e 2011, foi declarado inelegível pelo Tribunal Constitucional, uma vez que seus direitos civis haviam sido suspensos após ter sido condenado pelos tribunais da Costa do Marfim. Tidjane Thiam (PDCI-RDA, o principal partido da oposição) foi declarado inelegível para concorrer após ter perdido sua nacionalidade marfinense ao se tornar cidadão francês. Embora as eleições tenham sido contestadas pela oposição, com protestos ocorrendo durante a campanha, não houve incidentes graves e a reeleição de Ouattara transcorreu de forma relativamente tranquila, especialmente considerando o histórico de violência política no país. Como era de se esperar, o RHDP, que tem sido a força política dominante desde 2011, obteve uma vitória esmagadora nas eleições legislativas, conquistando 196 das 255 cadeiras da Assembleia Nacional. A maioria qualificada de dois terços dá ao presidente Ouattara e ao seu governo total liberdade para implementar sua agenda de reformas. No entanto, apesar de um sólido histórico econômico nos últimos anos, espera-se que as tensões sociais persistam. Apesar do alto crescimento, as taxas de pobreza permanecem elevadas e as desigualdades estão aumentando, particularmente entre Abidjan e o resto do país. Além disso, o ambiente de segurança está se deteriorando no norte do país, na fronteira com o Mali e o Burkina Faso, onde o perigo do terrorismo islâmico está aumentando. Dito isso, as ameaças têm sido contidas até o momento graças ao aumento da cooperação militar e do compartilhamento de informações de inteligência entre a Costa do Marfim, o Benin, o Burkina Faso, Gana e o Togo.

Última atualização: março de 2026