Alemanha
Itália
Bósnia e Herzegovina
Eslovênia
Hungria
ÁustriaO crescimento continua impulsionado pelo duplo motor dos fundos da UE e do turismo
Espera-se que o crescimento permaneça sólido em 2027, na mesma linha de 2026, embora deva se moderar gradualmente após vários anos de forte expansão. A demanda das famílias continuará sendo o principal impulsionador da atividade, apoiada por um mercado de trabalho restrito que está impulsionando os salários. A taxa de desemprego continua entre as mais baixas da UE (3,8% em abril de 2026), enquanto os salários nominais continuam a crescer a um ritmo sustentado (+8,4% em relação ao mesmo período do ano anterior em março de 2026). No entanto, o endurecimento das condições de crédito na sequência de recentes medidas macroprudenciais (um teto de 45% para a relação entre o serviço da dívida e a renda e um limite de 90% para a relação entre o valor do empréstimo e o valor do imóvel), juntamente com um ambiente econômico global incerto, poderá frear gradualmente o ritmo de crescimento no segundo semestre de 2026 e ao longo de 2027. A inflação permanecerá relativamente alta (5,8% em relação ao mesmo mês do ano anterior em abril de 2026), impulsionada principalmente pelo aumento dos preços da energia (+17,8%), já que a Croácia continua altamente dependente das importações de hidrocarbonetos. No entanto, espera-se que as medidas governamentais para limitar os preços da energia e os programas de apoio direcionados atenuem parcialmente o impacto sobre as famílias e as empresas em 2026.
O investimento continuará sendo o outro pilar do crescimento, apoiado pela absorção contínua de recursos da UE. A Croácia está entre os Estados-membros com melhor desempenho na utilização do Mecanismo de Recuperação e Resiliência (RRF), tendo recebido um pacote de quase 10 bilhões de euros, o equivalente a cerca de 12% do PIB. O país já recebeu quase três quartos desses recursos, incluindo uma oitava parcela de 897 milhões de euros em março de 2026, e espera-se que absorva quase todos os montantes restantes antes do prazo final de agosto de 2026. Esses recursos continuarão a apoiar investimentos em infraestrutura de transporte, particularmente a modernização da rede ferroviária, a transição digital, a infraestrutura de saúde e a diversificação energética. A expansão do terminal de gás natural liquefeito (GNL) de Krk e os investimentos em energias renováveis também devem fortalecer a segurança energética e reduzir a vulnerabilidade a choques externos. A adesão prevista à OCDE até o final de 2026 poderá aumentar ainda mais a atratividade do país para investidores estrangeiros, já impulsionada por sua entrada no Espaço Schengen e pela adoção do euro em 2023.
O turismo continuará sendo um dos principais motores da atividade econômica. Investimentos em infraestrutura hoteleira, como o projeto Pical Resort, de 200 milhões de euros, em Pore?, juntamente com a expansão da capacidade aeroportuária e o lançamento de novas rotas internacionais — particularmente em Dubrovnik em 2026 — continuarão a apoiar a evolução do setor para o segmento de luxo. No entanto, a queda no número de licenças de construção emitidas, provavelmente devido ao aumento dos custos de construção, poderá levar a uma desaceleração na atividade residencial. Além disso, após a forte recuperação observada após a pandemia, espera-se que o crescimento no número de visitantes diminua gradualmente devido às restrições de capacidade persistentes — especialmente em Split, Zadar e Dubrovnik — e ao aumento dos preços.
Os déficits gêmeos continuarão sob pressão
Após ter se ampliado desde 2024, espera-se que o déficit público se estabilize em torno do limite da UE de 3% do PIB em 2026 e 2027. As despesas permanecerão elevadas, impulsionadas por aumentos nos salários do setor público, pagamentos de aposentadorias, benefícios sociais e necessidades de defesa. No entanto, o crescimento da arrecadação tributária — apoiado pelo consumo das famílias e por medidas direcionadas, incluindo o reforço do imposto sobre a propriedade de segundas residências em 2024 — deve impedir qualquer deterioração adicional do déficit. Além disso, uma grande parte dos investimentos em infraestrutura, transição energética e digitalização continuará a ser financiada por meio de mecanismos europeus. Apesar da postura fiscal expansionista contínua, espera-se que o índice da dívida em relação ao PIB continue sua trajetória de queda, apoiado pelo crescimento econômico robusto e pelas condições favoráveis de financiamento desde a adesão à zona do euro.
A Croácia apresenta um significativo déficit comercial estrutural, resultado de sua dependência das importações de bens de capital, produtos manufaturados e hidrocarbonetos. Embora o turismo gere um superávit substancial no setor de serviços, ele já não compensa totalmente o déficit no comércio de bens. A forte demanda interna, impulsionada principalmente pelo investimento, continuará a sustentar as importações, enquanto as exportações de bens (produtos alimentícios, intermediários industriais, equipamentos elétricos, vestuário, madeira e produtos farmacêuticos) continuarão a ser prejudicadas pelo crescimento moderado de seus principais parceiros comerciais, notadamente Alemanha, Itália, Eslovênia e Bósnia e Herzegovina. Espera-se também que os custos mais elevados de energia aumentem temporariamente a conta de importações em 2026, antes de se moderarem em 2027. O investimento estrangeiro direto (IED), proveniente principalmente da União Europeia, juntamente com os fundos da UE, continuará sendo a principal fonte de financiamento externo, com uma concentração notável nos setores de serviços financeiros (25%), manufatura (18%) e imobiliário (17%).
Um ambiente político local duradouramente tenso
As eleições parlamentares de abril de 2024 viram a União Democrática Croata (HDZ), um partido conservador de centro-direita liderado pelo primeiro-ministro Andrej Plenkovi?, manter sua posição dominante, apesar de um ligeiro declínio em sua representação parlamentar (61 cadeiras em comparação com as 66 anteriores, de um total de 151 no Sabor). O HDZ formou uma coalizão com o Movimento Pátria (DP, 14 cadeiras), o que lhe permitiu garantir um terceiro mandato consecutivo, enquanto a oposição de centro-esquerda (representada principalmente pelo SDP) obteve ganhos em meio a uma forte participação eleitoral. É provável que o clima político permaneça tenso após a reeleição esmagadora de Zoran Milanovi? (ex-SDP) como presidente em janeiro de 2025, com 74,7% dos votos. Esse resultado confirma o cenário político polarizado e a coabitação por vezes difícil entre Zoran Milanovi? — que frequentemente critica certas posições da UE e da OTAN — e Andrej Plenkovi?, que é firmemente pró-europeu. No entanto, os poderes limitados do presidente reduzem o risco de impasse institucional, e espera-se que o governo mantenha estabilidade suficiente até as próximas eleições parlamentares, previstas para 2028.
No âmbito social, o país enfrenta grandes desafios demográficos, com um rápido envelhecimento da população e uma emigração significativa de jovens trabalhadores qualificados. O governo anunciou medidas para impulsionar a taxa de natalidade, incluindo a duplicação dos abonos de família.
Em termos de política externa, a Croácia tem disputas de fronteira com vários vizinhos, notadamente com a Eslovênia sobre a Baía de Piran e com a Sérvia em relação à fronteira comum ao longo do Danúbio. O país também permanece dividido quanto ao seu envolvimento no apoio à Ucrânia, com o presidente Milanovi? tendo vetado recentemente a participação da Croácia na missão de treinamento da OTAN para a Ucrânia.