Grécia

O investimento e o consumo privado continuam sendo os motores de um crescimento sólido

A economia grega manterá um crescimento sólido e continuará a apresentar desempenho superior à média da zona do euro em 2026. Espera-se que o crescimento permaneça dinâmico graças à resiliência da demanda interna. Em primeiro lugar, o consumo das famílias continuará a ser impulsionado pelo crescimento da renda real, apoiado por reformas tributárias e pela moderação da inflação. Está previsto um novo aumento do salário mínimo a partir de abril de 2026, com a meta de € 950 em 2027 (em comparação com € 880 em 2025). O superávit primário (ou seja, excluindo juros) acima do esperado proporcionará margem orçamentária adicional, destinada principalmente a apoiar o poder de compra das famílias. Em setembro de 2025, novas medidas expansionistas foram anunciadas pelo primeiro-ministro, incluindo uma revisão para baixo das alíquotas do imposto de renda. Além disso, o mercado de trabalho continua apresentando uma tendência positiva; o número de empregos está aumentando e a taxa de desemprego caiu para 8,2% no terceiro trimestre de 2025, o nível mais baixo desde 2008. Ademais, espera-se que os investimentos se acelerem, principalmente devido ao desembolso de fundos europeus, especialmente no setor de construção. O Mecanismo de Recuperação e Resiliência (o principal instrumento do NextGenerationEU), que está alocando 36 bilhões de euros à Grécia, divididos igualmente entre subvenções e empréstimos, garantirá uma demanda sustentada para setores como construção de infraestrutura, telecomunicações e energia renovável, ao mesmo tempo em que gerará externalidades positivas que fortalecem o produto potencial. Após a aprovação do sexto pedido de pagamento em outubro de 2025, no valor de 2,1 bilhões de euros em subvenções, a Grécia terá recebido 65% desses recursos no momento do recebimento, com o restante a ser pago até o final do plano de recuperação, em 2026. Da mesma forma, os avanços significativos alcançados na implementação de reformas estruturais nas áreas de tributação, flexibilidade de mercado, redução da burocracia e simplificação administrativa, bem como na consolidação dos balanços patrimoniais das empresas, ajudaram a estabilizar a confiança dos investidores.

Além disso, as exportações de bens (petróleo, produtos agrícolas e farmacêuticos), principalmente para parceiros europeus (quase 60%), devem recuperar o ímpeto graças à recuperação gradual da demanda externa. Como a Grécia tem pouca exposição direta ao mercado dos EUA, os riscos associados a tarifas adicionais residem mais na recuperação de seus principais parceiros europeus, que enfrentam maior exposição, particularmente a Itália e a Alemanha. No setor de serviços, a economia continuará a se beneficiar da robustez do setor de turismo, que continuou a bater recordes em 2025. A preços constantes, as receitas do turismo aumentaram 8,9% entre janeiro e agosto de 2025 em comparação com 2024, apesar do crescimento mais moderado nas chegadas internacionais (4,1% em comparação com uma média de 16% no mesmo período de 2024). Por fim, a Grécia é líder mundial em transbordo e, à medida que as cadeias de abastecimento se regionalizam, o papel do Mediterrâneo Oriental como centro de comércio regional deve se intensificar. Em novembro de 2025, os houthis anunciaram a suspensão de seus ataques no Mar Vermelho após o cessar-fogo em Gaza. A redução das tensões na região poderia levar a um retorno gradual do tráfego marítimo pelo Canal de Suez e, portanto, beneficiaria a navegação grega, que tem sido afetada nos últimos anos pelo desvio de navios ao redor do Cabo da Boa Esperança. No entanto, a estabilidade da situação no Mar Vermelho continua extremamente frágil, o que está atrasando o retorno ao status quo do tráfego no curto prazo.

As finanças públicas continuam se recuperando, mas os desequilíbrios externos permanecem elevados

Embora o índice de endividamento da Grécia ainda seja o mais alto da União Europeia, ele tem mantido uma trajetória descendente e apresenta riscos de financiamento limitados no médio prazo. A estrutura favorável da dívida (detida principalmente por credores públicos, com baixas taxas fixas e prazos longos) atenuou o impacto do aperto monetário nos últimos anos e reduziu os spreads de rendimento em relação a outras obrigações soberanas. Em março de 2025, a Moody’s foi a última das principais agências de classificação a elevar a classificação de crédito da Grécia para o grau de investimento, retirando-a da categoria especulativa pela primeira vez desde 2010, em contraste com as outras agências líderes, que já haviam dado esse passo em 2023. Além disso, o país vem registrando um superávit primário desde 2022, que deve ultrapassar 2% do PIB em 2026, após uma revisão para cima feita pelo governo para 3,6% do PIB em 2025. O desempenho superior das receitas foi possibilitado, em particular, por reformas voltadas para a redução da fraude fiscal e o aumento das contribuições previdenciárias relacionadas à dinâmica do mercado de trabalho. Espera-se que a trajetória positiva continue, apesar de um saldo orçamentário mais fraco devido à introdução de medidas expansionistas voltadas principalmente para apoiar o poder de compra das famílias, com um custo estimado de 1,8 bilhão de euros em 2026 (0,7% do PIB). Ao mesmo tempo, as substanciais reservas de caixa do governo (representando mais de 15% do PIB) permitiram-lhe antecipar os pagamentos dos empréstimos do Mecanismo Europeu de Estabilidade 10 anos antes da data de vencimento inicial de 2041, prevista no primeiro plano de resgate. A redução de suas necessidades de financiamento (abaixo de 8% do PIB em 2025) e o baixo risco de refinanciamento atenuam o risco de liquidez. Além disso, o sistema bancário está chegando ao fim de um longo processo de recuperação das sequelas deixadas pela crise do euro. O índice de empréstimos inadimplentes (NPLs), que atingiu 30% no final de 2020, está abaixo de 3% desde o final de 2024 e vem se aproximando gradualmente da média europeia de 2%.

Espera-se que o déficit em conta corrente diminua gradualmente, mas permanecerá elevado devido ao aumento dos investimentos (tanto públicos quanto de IED), o que resultará em um aumento das importações. A robusta demanda interna, tanto para consumo quanto para investimento, manterá o déficit comercial (15% do PIB em 2024) devido à dependência do país em relação às importações de produtos manufaturados. No entanto, a redução generalizada na conta de importação de matérias-primas, a recuperação gradual das economias europeias e os ganhos acumulados em competitividade ao longo da última década devem ajudar a melhorar a balança comercial. Além disso, o país se beneficia de um superávit na balança de serviços (quase 10% do PIB em 2024), impulsionado pelo aumento das receitas do turismo, mas parcialmente reduzido pelas atividades de transporte marítimo, que continuam sendo afetadas pelas interrupções no tráfego no Mar Vermelho.

Estabilidade política e diálogo contínuo com a Turquia, mas as tensões persistem

O primeiro-ministro Kyriakos Mitsotakis garantiu um segundo mandato e uma maioria confortável nas eleições de junho de 2023. Seu partido de centro-direita e liberal, a Nova Democracia (ND), venceu com 40,6% dos votos e 158 das 300 cadeiras no Parlamento, graças às 50 cadeiras adicionais concedidas à maioria.  Os partidos da oposição ficaram enfraquecidos e fragmentados, notadamente o Syriza, de esquerda, que registrou o pior resultado para um principal partido da oposição na democracia grega moderna (17,8% dos votos). Embora a ND não tenha alcançado os resultados esperados, seu domínio no cenário político grego foi confirmado nas eleições europeias de junho de 2024, quando obteve uma vantagem de mais de 13% sobre seu principal adversário, o Syriza. Apesar da revelação de um escândalo de corrupção envolvendo o desvio de subsídios agrícolas europeus entre 2016 e 2023, a falta de uma oposição credível permitirá que o governo permaneça no poder até as próximas eleições gerais, previstas para meados de 2027. O governo poderá, assim, continuar a implementar o programa de reformas e modernização apoiado pela UE (eletrificação da frota de veículos, digitalização dos serviços públicos, aprimoramento das competências da força de trabalho, eficiência energética na habitação). O acidente ferroviário de Tempi, em 2023, e os sucessivos mega-incêndios tornaram a melhoria da infraestrutura e a gestão da proteção civil duas de suas prioridades. Além disso, o governo deve se concentrar na melhoria do padrão de vida da população, a fim de responder às preocupações de seus cidadãos.

No plano geopolítico, estão sendo lançadas iniciativas diplomáticas para amenizar as tensões com a Turquia por meio de reuniões regulares entre líderes e políticos. As negociações dizem respeito a disputas territoriais de longa data no Mar Egeu e no Mediterrâneo Oriental, regiões ricas em recursos energéticos inexplorados. Os rápidos esforços humanitários da Grécia para ajudar a Turquia após o mortal terremoto de fevereiro de 2023 ajudaram a restabelecer as relações entre os dois países. A Turquia seguiu o exemplo e também se ofereceu para ajudar a Grécia a combater os incêndios devastadores durante o verão de 2024. Essa disposição para cooperar já havia sido demonstrada em dezembro de 2023 com a visita do presidente turco a Atenas, que culminou na assinatura de acordos bilaterais em diversas áreas, incluindo turismo (prorrogação dos vistos de turista turcos), economia (compromisso de dobrar o volume de comércio para US$ 10 bilhões) e migração. A adesão conjunta à OTAN e as relações mais cordiais com os EUA por parte de ambos os lados limitam o risco de conflito. Apesar do diálogo contínuo entre os dois países, o progresso continua gradual e persistem tensões em torno das repetidas reivindicações da Turquia de explorar recursos de gás no Mediterrâneo Oriental e de separar a República Turca do Norte de Chipre da República de Chipre, que é a única nação reconhecida pela comunidade internacional. Além disso, o conflito no Oriente Médio poderia comprometer a aproximação, dada a variedade de posições divergentes. A determinação da Grécia em levar adiante o Great Sea Interconnector, um projeto de interconexão elétrica marítima com Chipre e, posteriormente, com Israel, reacendeu as reivindicações turcas no Mediterrâneo Oriental. Inicialmente prevista para o início de 2025, a reunião do Conselho de Cooperação de Alto Nível greco-turco foi adiada várias vezes.

Pagamento

As letras de câmbio, assim como as notas promissórias, são utilizadas pelas empresas gregas em transações nacionais e internacionais. Em caso de inadimplência, um protesto atestando a letra não honrada deve ser lavrado por um tabelião no prazo de dois dias úteis a partir da data de vencimento.

Da mesma forma, os cheques ainda são amplamente utilizados em transações internacionais. No ambiente empresarial nacional, no entanto, os cheques são habitualmente utilizados menos como instrumento de pagamento e mais como instrumento de crédito, possibilitando a criação de datas de vencimento sucessivas. É, portanto, uma prática comum e generalizada que vários credores endossem cheques pré-datados. Além disso, os emitentes de cheques devolvidos podem estar sujeitos a processo judicial, desde que seja apresentada uma queixa.

As cartas de compromisso (hyposhetiki epistoli) são outro meio de pagamento utilizado pelas empresas gregas em transações internacionais. Trata-se de um reconhecimento por escrito de uma obrigação de pagamento, emitido ao credor pelo banco do cliente, comprometendo o emitente a pagar ao credor em uma data fixada contratualmente. Embora as cartas de promessa de pagamento sejam um instrumento suficientemente eficaz, na medida em que constituem um reconhecimento claro da dívida por parte do comprador, elas não são consideradas uma letra de câmbio e, portanto, ficam fora do âmbito da “lei de câmbio”.

As transferências bancárias SWIFT, bem estabelecidas nos círculos bancários gregos, são utilizadas para liquidar uma proporção crescente de transações e oferecem um método de pagamento rápido e seguro. As transferências bancárias SEPA também estão se tornando mais populares, pois são rápidas, seguras e contam com o apoio de uma rede bancária mais desenvolvida.

Em 2015, a Grécia impôs restrições aos fluxos de capital para o exterior. Todos os pagamentos destinados ao exterior seguem um procedimento específico e são monitorados pelos bancos e pelo Ministério da Fazenda, com restrições quanto ao valor e à natureza da transferência.

Cobrança de dívidas

Fase amigável

Antes de iniciar um processo perante o tribunal competente, um método alternativo para recuperar uma dívida é tentar chegar a um acordo com o devedor sobre um plano de liquidação. Geralmente, é possível alcançar o acordo mais vantajoso por meio de um processo de negociação.

O processo de cobrança tem início com o envio ao devedor de uma notificação final de pagamento por meio de carta registrada, lembrando-o de suas obrigações de pagamento, incluindo eventuais juros de mora acordados contratualmente — ou, na falta destes, aqueles que vencem à taxa de juros legal. Os juros vencem a partir do dia seguinte à data de pagamento estipulada na fatura ou no contrato comercial, a uma taxa — salvo acordo em contrário entre as partes — igual à taxa de refinanciamento do Banco Central Europeu, acrescida de sete pontos percentuais.

Ações judiciais

Processos acelerados

Processo ordinário

Quando os credores não dispõem de um reconhecimento por escrito e claro do não pagamento por parte do devedor, ou quando a reclamação é contestada, a única alternativa restante é obter uma intimação no âmbito de um processo ordinário. O credor apresenta uma ação perante o tribunal, que intima o devedor no prazo de 60 dias. A audiência seria marcada para pelo menos dezoito meses depois. A legislação grega permite que o tribunal proferir uma sentença à revelia caso o réu não apresente contestação. Desde 2016, o procedimento judicial foi alterado e agora baseia-se exclusivamente na documentação apresentada para fundamentar a ação.

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Execução de uma decisão judicial

A execução de uma decisão nacional pode ter início assim que esta se tornar definitiva. Caso o devedor não cumpra a sentença, esta é executável diretamente por meio do penhor dos bens do devedor.

Para sentenças estrangeiras proferidas em um Estado-membro da UE, a Grécia adotou condições vantajosas de execução, como as Ordens de Pagamento da UE ou a Ordem de Execução Europeia. Quanto às decisões proferidas por países não pertencentes à UE, elas serão executadas automaticamente de acordo com tratados de execução recíproca. Na ausência de um acordo, será realizado o processo de exequatur.

Processos de Insolvência

PROCESSOS DE REESTRUTURAÇÃO

Este procedimento visa ajudar o devedor a restaurar sua credibilidade e viabilidade, bem como a dar continuidade às suas operações após a falência. O devedor negocia um acordo com seus credores. Durante esse procedimento, os créditos e as ações de execução contra o devedor podem ser suspensos, mas o tribunal nomeará um administrador para controlar os bens e o desempenho do devedor. O processo de reorganização tem início com a apresentação, pelo devedor, de um plano elaborado por especialistas ao tribunal, que realiza uma análise judicial do plano proposto, enquanto um mediador nomeado pelo tribunal avalia as expectativas dos credores. O plano só pode ser validado mediante aprovação por credores que representem 60% da dívida total. (A porcentagem de 60% nem sempre se aplica, dependendo do caso e da aprovação do banco).

LIQUIDAÇÃO

O procedimento tem início com um pedido de insolvência apresentado pelo devedor ou pelo credor. O tribunal nomeia um administrador assim que as dívidas forem verificadas. Além disso, um Conselho de Credores (composto por três membros representando cada classe de credores) receberá a responsabilidade de supervisionar o processo, que será encerrado assim que o produto da venda dos ativos da empresa for distribuído.

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Última atualização: novembro de 2025