Guiana

Crescimento de dois dígitos, impulsionado pelo boom no setor petrolífero

A economia da Guiana continua a registrar um crescimento excepcional, bem acima do de seus vizinhos, impulsionado pela expansão do setor petrolífero. Após um forte efeito de base em 2024, o crescimento moderou-se naturalmente em 2025. Embora a produção de petróleo tenha aumentado, atingindo um pico de 754.400 barris por dia (bpd) após a entrada em operação do campo Yellowtail em agosto, os volumes não conseguiram manter o ritmo sustentado dos anos anteriores. Ao contrário de 2024, quando o campo Payara foi inaugurado no início do ano, 2025 não viu nenhum novo projeto entrar em operação ao longo do ano, limitando o crescimento do PIB do petróleo a 9,5%, em comparação com 57,7% em 2024. Além disso, os preços do petróleo foram menos favoráveis do que em 2024.

2026 promete ser outro ano marcante, com um ano inteiro de produção dos quatro campos de petróleo existentes (Liza 1 e 2, Payara e Yellowtail) operados pelo consórcio Stabroek, composto pela ExxonMobil (participação de 45%), Chevron (30%) e a CNOOC (25%). O início das operações do quinto projeto, Uaru, elevará a capacidade de produção para cerca de 1,3 milhão de bpd. Além disso, o projeto Whiptail, com entrada em operação prevista para 2027, e o projeto Hammerhead (2029), anunciado em outubro de 2025, elevarão a produção para cerca de 1,7 milhão de bpd até 2030. Além da extração de petróleo, o setor de energia (75% do PIB) estimulará toda a economia. O projeto “Gas-to-energy”, com lançamento previsto para 2026, explorará o gás associado à produção de petróleo e deverá gerar 300 MW de eletricidade para abastecer empresas e residências. Os investimentos, tanto privados no setor petrolífero quanto públicos em projetos de energia e infraestrutura, permanecerão sólidos. Eles sustentarão uma demanda interna robusta, impulsionada pelo emprego, pelo aumento dos salários e pelos gastos sociais. As atividades não petrolíferas também se beneficiarão de um efeito cascata, incluindo a construção civil e os serviços (hotéis, restaurantes e transporte). A economia também se beneficiará do dinamismo do setor de ouro (4,2% das exportações em 2024). No entanto, espera-se que a indústria da cana-de-açúcar seja afetada por problemas de gestão na empresa estatal Guysuco. Além disso, o cultivo de arroz foi recentemente afetado por condições climáticas adversas.

Por fim, desde agosto de 2025, as exportações da Guiana para os EUA, seu segundo maior cliente (responsável por 15% do total das exportações em 2024), estão sujeitas a uma tarifa de 15%. O impacto é insignificante, já que quase todas as exportações para os EUA — petróleo bruto (81% do total das exportações, dos quais 93% têm como destino os EUA), ouro e minério de alumínio — estão isentas.

Contas públicas fortalecidas pelas receitas do petróleo

O déficit orçamentário diminuiu em 2025, impulsionado pelo aumento das receitas do petróleo (40% das receitas totais). No entanto, sua importância é limitada, pois depende em grande parte de transferências do fundo soberano. O déficit em relação ao PIB não petrolífero é consistentemente muito mais elevado (respectivamente -21% e -13,2% em 2024 e 2025). Desde 2019, as receitas do petróleo são administradas pelo Fundo de Recursos Naturais (NRF), que apresentava um valor de mercado de US$ 3,6 bilhões em setembro de 2025 (12,1% do PIB). Esse montante reflete o acúmulo das vendas de petróleo correspondentes à participação do Estado na exploração e aos royalties pagos ao NRF, bem como aos ganhos gerados por seus investimentos financeiros. As regras de saque do NRF, revisadas em 2024, agora permitem transferências maiores para o orçamento nacional (até US$ 2,5 bilhões em 2025, em comparação com pagamentos totais de US$ 2,6 bilhões em 2024). No entanto, as retiradas não podem exceder os pagamentos do ano anterior e devem ser aprovadas pelo Parlamento. Essas retiradas permitiram ao governo financiar transferências sociais direcionadas (aumentos de aposentadorias, assistência pública a adultos vulneráveis, abonos de família), reduções de impostos e subsídios ao poder de compra. Além disso, o governo está investindo em capital humano, com ensino universitário gratuito, e está realizando grandes projetos de infraestrutura, como a Ponte Demerara.

Em 2026, espera-se que a política fiscal continue focada na utilização das receitas do petróleo para manter os níveis de investimento e os gastos sociais. A entrada em operação do campo de Uaru aumentará a produção e as receitas, compensando os preços mais moderados do petróleo em meio ao excesso de oferta. O governo pretende prorrogar as medidas fiscais e sociais adotadas em 2025, ao mesmo tempo em que financia novos projetos nas áreas de defesa, saúde e educação. A pressão sobre os gastos permanecerá elevada devido aos aumentos salariais no setor público e ao fortalecimento dos benefícios sociais e das aposentadorias. Essa política fiscal expansionista está estimulando a demanda interna e exercendo pressão ascendente sobre os preços ao consumidor. Nesse contexto, o Banco da Guiana (BoG), que precisa lidar com uma taxa de câmbio fixa em relação ao dólar americano, só pode agir por meio de operações de mercado aberto e exigências de reservas. Para amenizar essas pressões, o BoG elevou o índice de reservas obrigatórias de 10% para 12% em setembro de 2022, ao mesmo tempo em que injetou liquidez a uma taxa inferior ao crescimento do PIB não petrolífero.

A estratégia de financiamento baseia-se em uma gestão conservadora da dívida. O governo privilegia transferências do Fundo Nacional de Reserva (NRF) para evitar o aumento do déficit e do índice de endividamento, seguidas por empréstimos internos e financiamento concessional multilateral. Os créditos de carbono complementam esses recursos. Como resultado, a dívida externa (40% da dívida pública total) caiu para 9% do PIB em 2024. Ela é mais do que coberta pelos ativos do NRF, o que elimina o risco de liquidez em moeda estrangeira. Ela é detida principalmente por instituições multilaterais (58% no final de 2024, notadamente o Banco Interamericano de Desenvolvimento) e por credores bilaterais, principalmente a China. Por fim, a dívida interna, que consiste principalmente em títulos do Tesouro detidos pelo BoG, se estabilizou.

Superávit recorrente na conta corrente

O superávit em conta corrente moderou-se em 2025, impulsionado pelos preços mais baixos do petróleo e pelas importações da unidade de produção flutuante One Guyana para o projeto Yellowtail. Espera-se que o superávit aumente ligeiramente em 2026, à medida que o campo One Guyana atingir sua capacidade total, o que impulsionará as exportações de petróleo. No entanto, a demanda por importações permanecerá elevada, particularmente nos setores extrativo e de construção. O déficit da renda primária persistirá, com a repatriação de lucros por empresas estrangeiras; contudo, espera-se que a maior parte desses lucros continue a ser reinvestida na Guiana. Além disso, o déficit na balança de serviços aumentará, associado aos pagamentos por obras e serviços relacionados às operações petrolíferas. O superávit de renda secundária continuará a diminuir, à medida que as remessas de expatriados crescem em um ritmo mais lento do que o PIB. Além disso, a escassez ocasional de moeda estrangeira, associada à forte demanda das famílias por bens importados, tem gerado reclamações persistentes por parte dos bancos comerciais locais. Em resposta a isso, e em uma tentativa de estabilizar a taxa de câmbio (1 GUD = 0,0048 USD), o Banco da Guiana (BoG) interveio injetando US$ 1,2 bilhão no sistema financeiro desde o início de 2025, mais de três vezes o valor total de 2024.

As reservas cambiais atingiram 1 bilhão de dólares no final de 2024, cobrindo um mês de importações. Esse baixo nível é distorcido pelo depósito de uma grande parte das receitas petrolíferas do governo no Fundo Nacional de Reserva (NRF), bem como pela recuperação dos custos incorridos pelas operadoras petrolíferas para financiar as importações de capital necessárias para a exploração e produção. No futuro, o aumento da produção de petróleo deverá gerar entradas de divisas suficientes para permitir uma acumulação gradual de reservas.

Reeleição de Irfaan Ali em meio a tensões contínuas com a Venezuela

O presidente em exercício, Irfaan Ali, foi reeleito por ampla maioria nas eleições gerais de setembro de 2025. Seu Partido Progressista do Povo/Cívico (PPP/C), de centro-esquerda, obteve 55,3% dos votos e 36 das 65 cadeiras na Assembleia Nacional, consolidando sua posição, mas ficando aquém da maioria de dois terços necessária para alterar a Constituição. Diferentemente das eleições de 2020, o pleito ocorreu sem grandes controvérsias, impulsionado pelo boom econômico do petróleo e pela mobilização nacionalista diante das tensões com a Venezuela. Tradicionalmente estruturado segundo linhas étnicas, o cenário político da Guiana tem visto um leve esmaecimento dessas divisões. O PPP/C, apoiado principalmente pelos indo-guianenses (40% da população), venceu em oito das dez regiões, incluindo Demerara-Mahaica, o reduto histórico da APNU (Parceria pela Unidade Nacional, tradicionalmente apoiada pelos afro-guianenses, que representam 30% da população), enquanto esta última perdeu vários de seus redutos para o novo partido “We Invest in Nationhood” (WIN).

No âmbito internacional, a disputa de fronteira com a Venezuela sobre Essequibo, um território estratégico rico em petróleo que abrange dois terços da Guiana, continua sendo a principal fonte de instabilidade. Com base na sentença arbitral de Paris de 1899, que Caracas rejeita abertamente desde a independência da Guiana em 1966, essa disputa assumiu importância crucial com as descobertas de petróleo de 2015 no bloco Stabroek. A Guiana submeteu a questão à Corte Internacional de Justiça (CIJ), que reconheceu sua jurisdição em abril de 2024. Apesar de um acordo bilateral de não uso da força, Caracas intensificou suas atividades militares, aumentando os incidentes e as provocações antes das eleições de 2025, enquanto os EUA e o Reino Unido reafirmaram seu apoio militar dissuasório à Guiana. A Guiana também apoia os esforços dos EUA no combate ao tráfico de drogas na região, mas esclarece que isso não constitui apoio a uma ação militar contra a Venezuela. A decisão da CIJ, prevista para 2026, poderá levar a uma escalada caso legitime a fronteira guianense e seja rejeitada por Caracas. Por fim, a China ficará em uma posição delicada. Embora seu grupo estatal CNOOC explore os campos de petróleo da Guiana, Pequim é um importante parceiro político e econômico da Venezuela.

Última atualização: outubro de 2025