Guiné

Setor de mineração em rápida expansão

Após um ano dinâmico em 2025, espera-se que o crescimento continue se acelerando em 2026. O setor de mineração será um motor de crescimento ainda maior do que em 2025. Ele é sustentado principalmente pela produção de bauxita, na qual a Guiné é líder mundial. A produção aumentou 25% em 2025 (182 Mt) e espera-se que esse ritmo se mantenha em 2026, já que a demanda global por alumínio continua favorável. Além disso, a mina de minério de ferro de Simandou começou a exportar minério em outubro de 2025, e espera-se que sua produção aumente gradualmente para 120 Mt por ano. Ela é operada por dois consórcios: o Winning Consortium Simandou (WCS, sino-singapurense) e o Simfer (Rio Tinto e Chinalco). A ferrovia Transguineana, de 650 km, que transporta o minério até o porto de Morébaya e é totalmente financiada pelos operadores, já entrou em operação e aumentará sua capacidade em 2026. Além disso, a empresa norte-americana Ivanhoe Atlantic obteve acesso ao corredor ferroviário liberiano que leva ao porto de Buchanan para sua mina de ferro Kon Kweni, que deve começar a operar em 2027. Esse corredor ferroviário já é utilizado pela ArcelorMittal. Apesar da estagnação dos preços do minério de ferro, o setor continuará a sustentar o crescimento e a diversificar a dependência dos preços das commodities. Por fim, após uma queda na produção causada por chuvas intensas no terceiro trimestre de 2025, espera-se que o setor de ouro se recupere em meio a preços recordes, impulsionado pela mina de Siguiri (operada pela empresa sul-africana AngloGold Ashanti, que produz 47% do ouro industrial do país). No entanto, o excelente dinamismo do setor de mineração continuará em meio a um ambiente politicamente conturbado. Em maio de 2025, as autoridades revogaram 86 licenças de mineração para reforçar o controle da produção e aumentar as receitas associadas. A maioria das minas afetadas estava subaproveitada ou possuía licenças prestes a expirar. No entanto, a empresa dos Emirados Árabes Unidos Axis, segunda maior produtora de bauxita do país, cuja licença foi revogada, entrou com uma ação contra a Guiné perante o Centro Internacional para a Resolução de Disputas sobre Investimentos (ICSID) em dezembro de 2025 e está buscando uma indenização de US$ 30 bilhões. A questão do processamento local da bauxita em alumínio é um ponto recorrente de conflito entre o governo e as operadoras. Nesse sentido, o grupo estatal dos Emirados Árabes Unidos EGA (por meio de sua subsidiária local GAC) também teve sua licença de operação em Boké revogada em agosto de 2025, sob a alegação de que a refinaria prevista no acordo original de 2004 nunca havia sido construída. Suas atividades foram nacionalizadas e transferidas para uma nova empresa estatal, a Nimba Mining Company (NMC). Nesse contexto, os grupos chineses SPIC e WCS cederam às exigências do governo e deram início à construção de duas refinarias de bauxita em março e dezembro de 2025. No entanto, o estado da infraestrutura energética e a falta de mão de obra qualificada complicarão o processamento local.

O setor agrícola continuará sua expansão, enquanto o declínio na atividade pesqueira persistirá. O setor de serviços manterá seu crescimento estável e sustentado. Espera-se que o crescimento dos setores não extrativos atinja 5,8% (em comparação com 5,6% em 2025). Apesar da melhora em 2025, o abastecimento de combustível continuará instável. Os novos depósitos de combustível em construção (em Kodiaran e Morébaya), destinados a substituir o depósito de Kaloum destruído por uma explosão em dezembro de 2024, não estarão concluídos em 2026. A situação do setor elétrico na Alta Guiné, marcada por frequentes interrupções no fornecimento de energia, deverá se estabilizar com a conexão prevista de Kankan (a segunda maior cidade do país) à rede da Costa do Marfim em junho de 2026 e com a melhoria das interconexões regionais. No entanto, a instabilidade no abastecimento de energia continuará a pesar sobre a atividade nacional. Uma melhora significativa só ocorrerá quando o terminal de importação de gás natural liquefeito — projetado para abastecer várias usinas de energia — for concluído e quando a usina hidrelétrica de Amaria, de 300 MW, construída pelo grupo chinês TBEA e com entrada em operação prevista para 2027, entrar em funcionamento.

Prevê-se que a inflação permaneça moderada em 2026, graças à retomada do abastecimento de combustíveis e a uma política monetária prudente, mas ela poderá ser prejudicada por um aumento duradouro nos preços do petróleo, que representam 25% das importações. O Banco Central da República da Guiné (BCRG) reduziu suas taxas básicas de juros três vezes em 2025. A taxa caiu de 11,5% e situou-se em 9,75% em março de 2026. A continuidade da flexibilização da política monetária estará intimamente relacionada à evolução dos preços da energia. Além disso, o franco guineense desvalorizou-se lentamente em relação ao dólar americano no início de 2026, mas continua supervalorizado, enquanto as reservas cambiais são muito limitadas (o equivalente a 1,7 meses de importações em março de 2026) devido à intervenção do BCRG nos mercados. Por fim, a baixa penetração bancária, os controles rígidos sobre saques e a acumulação significativa de dinheiro estão exercendo pressão crescente sobre o volume de notas em circulação, o que pesa sobre a atividade econômica.

Nítida melhora no saldo externo

O Orçamento de 2026 ainda não havia entrado em vigor no início de março de 2026, com o Estado operando com base em doze avos provisórios. No entanto, espera-se que o déficit público diminua ligeiramente e se aproxime da meta de 3% do PIB. Ele se beneficiará da expansão das receitas da mineração (20% das receitas públicas) graças à abertura de Simandou, bem como de uma certa racionalização da arrecadação tributária no setor de mineração. Ao mesmo tempo, foi anunciado um aumento significativo nos gastos com investimentos (28%), particularmente em infraestrutura, proteção social e redução da pobreza. Embora a Guiné tenha há muito tempo privilegiado uma disciplina fiscal rigorosa, a gestão orçamentária tem sido historicamente irregular, de modo que são possíveis desvios significativos. Os subsídios à operadora de energia Électricité de Guinée continuarão a pesar fortemente sobre as finanças públicas (cerca de 1% do PIB e 8% das receitas). O déficit público será financiado principalmente por meio de empréstimos multilaterais, já que o acesso ao crédito interno é limitado pela exiguidade do sistema bancário, que já está altamente exposto à dívida soberana. O índice de endividamento público, que é moderado e metade dele externo, deverá cair graças ao crescimento robusto. As negociações com o FMI, iniciadas em meados de 2024 para um programa acompanhado por uma Linha de Crédito Alargada, ainda estavam em andamento em março de 2026 e foram prejudicadas por atrasos no restabelecimento da ordem constitucional.

O déficit em conta corrente, que anteriormente havia aumentado significativamente devido às importações associadas ao desenvolvimento da mineração, melhorará significativamente em 2026 graças à conclusão de certas instalações e ao rápido aumento das exportações de minerais. Essas exportações já haviam crescido acentuadamente em 2025 (+43% em relação ao ano anterior), impulsionadas pela bauxita e pelo minério de ferro. As exportações de ouro (30% do total das exportações) aumentaram 43,4%, com o aumento dos preços superando a queda nos volumes. Espera-se que esse aumento continue em 2026. O desenvolvimento da capacidade de refino (ouro, bauxita) deve elevar o valor das exportações e compensar parcialmente as importações relacionadas a projetos de mineração no exterior. Também em 2025, em meio à escassez de dinheiro em espécie, a importação de notas de banco dos Emirados Árabes Unidos pesou fortemente na balança comercial (o segundo maior item de importação, representando 6% do valor total das importações). A balança de serviços, assim como a balança de renda primária, permanecerá fortemente deficitária, onerada pelo IDE e pela repatriação de lucros do setor extrativo. A importância do mercado chinês para a bauxita guineense aumentou (98% das exportações em dezembro de 2025, em comparação com 70% no final de 2024), ao mesmo tempo em que os embarques de bauxita para os Emirados Árabes Unidos caíram drasticamente.

Retorno à ordem constitucional, mas uma liderança política praticamente inalterada

O general Mamady Doumbouya, que chegou ao poder em setembro de 2021 ao derrubar o presidente Alpha Condé em um golpe de Estado, venceu com folga a eleição presidencial em novembro de 2025. Ele obteve 86,72% dos votos após neutralizar qualquer ameaça séria da oposição. A eleição ocorreu após a reforma constitucional aprovada em setembro de 2025, que estendeu o mandato presidencial de cinco para sete anos, autorizou militares a concorrerem a cargos públicos e criou um Senado no qual um terço dos membros é nomeado pelo presidente. Boicotado pela oposição, o referendo constitucional registrou uma vitória esmagadora do voto “sim” (89%). O primeiro-ministro do governo de transição, Amadou Oury Bah, foi reconduzido no cargo. As eleições legislativas marcadas para 24 de maio de 2026 marcarão o fim do período de transição, embora se espere, de modo geral, que a classe política mantenha seu domínio sobre os cargos-chave. O partido no poder, a Geração para a Modernidade e o Desenvolvimento (GMD), é o claro favorito. A dissolução dos principais partidos da oposição, incluindo a Rally do Povo da Guiné (RPG), liderada pelo ex-presidente Alpha Condé, e a União das Forças Democráticas da Guiné (UFDG), de Cellou Dalein Diallo, foi declarada em 9 de março de 2026. O governo acusou esses partidos, alguns dos quais já estavam suspensos desde agosto de 2025, de não cumprirem as novas disposições legislativas. É provável que as tensões sociais e políticas persistam, alimentadas pela repressão política e pelos conflitos entre pastores e agricultores. A principal ameaça aos detentores do poder vem das forças armadas. A concentração de autoridade nas mãos do presidente e o tratamento preferencial concedido a certas unidades estão causando dissidência interna.

Em 2025, a Guiné buscou amenizar as tensões com seus vizinhos regionais. Em janeiro de 2026, a CEDEAO suspendeu as sanções restantes (já atenuadas em fevereiro de 2024). Ao mesmo tempo, as relações com o Mali também melhoraram, e os dois países assinaram um acordo para desenvolver um corredor de transporte comercial entre Conakry e Bamako. No entanto, as relações com a Aliança dos Estados do Sahel (AES) permanecerão distantes. Em contrapartida, os laços com a Serra Leoa se deterioraram entre abril e maio de 2025, após o reacender de uma disputa de fronteira em torno da vila mineradora de Yenga, o que levou a confrontos e à captura de soldados serra-leoneses em fevereiro de 2026. Dito isso, as tensões podem diminuir. No cenário global, a Guiné mantém excelentes relações com a China, cujos interesses mineradores são vastos, especialmente em Simandou. Manifestações mais fortes de interesse em relação aos EUA continuarão após a assinatura de um protocolo bilateral sobre minerais críticos em fevereiro de 2026, sem compromissos financeiros imediatos. Em março, Conakry também firmou um acordo de cooperação na área da saúde com os EUA, que fornecerá US$ 91 milhões em ajuda ao longo de cinco anos. Em termos de segurança, o país também mantém laços estreitos com a França. As relações com os Emirados Árabes Unidos foram prejudicadas pela expulsão da Emirates Global Aluminium (EGA), mas os Emirados continuarão sendo o principal comprador do ouro guineense.

Última atualização: março de 2026