Lituânia
Estônia
Alemanha
Suécia
Rússia (Federação Russa)
Polônia
FinlândiaRetorno gradual ao crescimento
2025 deverá ser um ano de recuperação, abrindo caminho para um crescimento sustentado em um cenário de recuperação da demanda interna e de melhora gradual do ambiente externo. Um mercado de trabalho resiliente (taxa de desemprego de 5,7% em fevereiro de 2025) sustentará um aumento sólido dos salários reais, o que continuará a impulsionar o consumo das famílias. A economia da Letônia, a quinta menor da UE, continuará, no entanto, a sofrer pressões inflacionárias mais fortes do que as de seus parceiros: a inflação atingiu 3,7% em fevereiro de 2025, em comparação com a média da zona do euro de 2,3%, devido à rigidez dos preços nos serviços, à dependência energética parcialmente controlada e ao forte crescimento dos salários nominais. No entanto, espera-se que a inflação diminua até o final de 2025.
A queda nas exportações e a forte contração do investimento em 2024 devem ser revertidas em 2025. A recuperação das economias dos principais parceiros comerciais da Letônia (os Estados Bálticos, a Alemanha e a Suécia) deve impulsionar a demanda externa, particularmente por madeira, produtos químicos e farmacêuticos, e serviços de TI. Ao mesmo tempo, taxas de juros mais baixas aliviarão a pressão sobre o investimento. O desembolso de 1,8 bilhão de euros (5,5% do PIB) no âmbito do NextGenerationEU, como parte do Plano Nacional de Recuperação e Resiliência (NRRP), também ajudará a acelerar projetos de infraestrutura, transição energética e modernização tecnológica. Apesar das dificuldades encontradas em 2024, o projeto de grande escala Rail Baltica, que integra os países bálticos à rede ferroviária europeia, desempenhará um papel central, não apenas como catalisador do crescimento, mas também como vetor de apoio a vários setores-chave, incluindo construção, transporte, materiais e logística. Ao mesmo tempo, os investimentos em parques eólicos privados e na infraestrutura portuária de GNL aumentarão a segurança energética e estimularão a produção local. Essas tendências também contribuirão para o desenvolvimento dos setores digital e de TI.
Contas públicas sobrecarregadas pelos gastos militares
O déficit orçamentário deve aumentar em 2025, apesar de uma recuperação da atividade econômica que sustentará as receitas tributárias, notadamente por meio do IVA e do imposto de renda. Ao mesmo tempo, o aumento contínuo dos gastos públicos, particularmente nos setores de defesa, energia, saúde e educação, terá um peso significativo. A Letônia planeja aumentar seus gastos militares para 3,5% do PIB, ou seja, acima da meta da OTAN de 2%. Além disso, os aumentos salariais no setor público e a aceleração de projetos de infraestrutura, como o Rail Baltica — cujo custo disparou (estimado em 22,6% do PIB em 2024, em comparação com os 4,6% do PIB inicialmente previstos) —, aumentarão ainda mais a carga orçamentária. O orçamento de 2025 também inclui aumentos de impostos — serão implementadas reformas no imposto de renda, bem como esforços limitados para combater a evasão fiscal —, mas espera-se que as pressões sobre os gastos superem as receitas adicionais. Nesse contexto, a dívida pública continuará a aumentar, embora em um nível relativamente moderado.
A conta corrente permanecerá em déficit em 2025, mas espera-se que a situação seja ligeiramente melhor do que em 2024, graças a uma recuperação nas exportações de bens e serviços impulsionada pela demanda europeia. O país continua sendo um importador líquido de bens, notadamente energia, bens de capital e matérias-primas. A balança de serviços permanecerá, em geral, superavitária, impulsionada pelos setores de transporte (principalmente transporte rodoviário de carga), logística e TI. O déficit será financiado principalmente por empréstimos, e espera-se uma ligeira recuperação do IDE, direcionado para infraestrutura verde e serviços digitais. A estrutura da dívida externa permanecerá estável (98% do PIB, dos quais 60% correspondem ao setor privado), essencialmente em euros e subscrita principalmente por investidores institucionais (principalmente europeus). O risco de refinanciamento será, portanto, contido, desde que a credibilidade fiscal seja mantida.
Um ambiente político e geopolítico persistentemente tenso
Desde 2023, a Letônia é liderada por Evika Sili?a, primeira-ministra e membro do partido centrista Nova Unidade (JV). Ela governa com uma coalizão tripartidária composta pelo JV, pelos Verdes e Agricultores (ZZS) e pelos Progressistas (PRO). A aliança, que detém uma maioria estreita (52 cadeiras de um total de 100), está precariamente equilibrada e continua exposta a tensões internas na corrida para as eleições parlamentares de outubro de 2026. Apesar das diferenças ideológicas significativas, os parceiros concordam quanto às prioridades estratégicas do país, como o apoio à Ucrânia, a integração europeia e a segurança energética. O presidente Edgars Rink?vi?s, eleito em 2023, desempenha um papel essencialmente honorário, mas continua sendo uma figura consensual.
No âmbito social, as tensões são moderadas, mas persistentes. As desigualdades territoriais, a pressão sobre os serviços públicos e a escassez de mão de obra qualificada estão alimentando o descontentamento. O setor de saúde continua sob pressão, com reivindicações sindicais frequentes, enquanto a reforma previdenciária pode reacender as frustrações em relação ao alongamento do período de contribuição para 20 anos e ao aumento da idade de aposentadoria para 65 anos.
No plano internacional, a Letônia mantém uma linha dura em relação à Rússia e à Bielorrússia. O país permanece firmemente alinhado às posições da UE e da OTAN, defendendo uma dissuasão militar mais forte e sanções contra Moscou. As relações com seus vizinhos bálticos permanecem sólidas, sustentadas por projetos estruturais conjuntos, como o Rail Baltica e a desconexão da rede elétrica russa e a conexão à rede europeia (em vigor desde fevereiro de 2025). Internamente, a política de assimilação linguística e a redução do espaço midiático de língua russa continuam sendo questões delicadas, especialmente no que diz respeito à minoria de língua russa, que representa cerca de um terço da população.