República Dominicana

Crescimento afetado pela desaceleração nos EUA

A economia dominicana se recuperou em 2024, impulsionada por um número recorde de chegadas de turistas (+12% em relação a 2023), forte investimento privado e um aumento nos gastos públicos pré-eleitorais. A recuperação do consumo interno foi impulsionada pela flexibilização monetária e pelo aumento das remessas (+6,2% entre dezembro de 2023 e dezembro de 2024). Em 2025, uma ligeira desaceleração não prejudicará o crescimento robusto, que continuará sendo impulsionado pelo consumo das famílias (65% do PIB em 2023) e estimulado pela flexibilização monetária em curso. Nesse sentido, em um cenário de inflação próxima ao limite inferior de sua meta (4±1%) e com o objetivo de preservar a paridade do peso dominicano (DOP) em relação ao dólar (DOP1 = USD0,016), o Banco Central (CBDR) deve continuar reduzindo sua taxa básica de juros. Depois de mantê-la em 7% desde novembro de 2023, o CBDR começou a reduzi-la gradualmente a partir do final de agosto de 2024, chegando a 5,75% em janeiro de 2025. No entanto, a desaceleração econômica dos EUA poderia moderar o fluxo de turistas (47% dos turistas não residentes em 2023) e as remessas (80% provenientes dos EUA). Se o governo Trump cumprir sua promessa de deportar migrantes ilegais (estimados em 17% dos 1,3 milhão de dominicanos que vivem nos EUA), o consumo poderá ser ainda mais afetado.

Os investimentos em turismo, infraestrutura e energia também apoiarão a atividade econômica. As zonas de livre comércio continuarão atrativas para investidores estrangeiros, especialmente da Espanha e dos EUA, graças às suas vantagens fiscais, infraestrutura dedicada e custos de mão de obra competitivos. O consumo público, afetado pela austeridade fiscal, desacelerará após o ciclo eleitoral de 2024.

As exportações serão prejudicadas pelo enfraquecimento do turismo e pelo crescimento mais lento nos EUA (o principal parceiro comercial), enquanto a fronteira com o Haiti (terceiro maior cliente) permanecerá parcialmente fechada. Além disso, o novo governo dos EUA poderá exercer pressão sobre a questão da migração para forçar uma renegociação do acordo regional de livre comércio CAFTA-DR. No entanto, os EUA apresentam um superávit comercial com a República Dominicana e as zonas de livre comércio continuam atraentes.

Consolidação fiscal contínua, apesar da reforma tributária fracassada

Em 2024, o déficit público voltou a aumentar ligeiramente devido ao aumento dos gastos relacionados ao ciclo eleitoral e à crise no Haiti. A tendência deve se reverter em 2025. Em julho de 2024, o Congresso aprovou a Lei de Responsabilidade Fiscal (FRL), impondo um teto de crescimento real dos gastos de 3% e fixando a dívida pública em 40% do PIB até 2035. Após o abandono da reforma tributária em outubro de 2024, o Senado aprovou o orçamento de 2025 em dezembro de 2024, cumprindo assim a FRL. As autoridades estão concentrando o ajuste orçamentário nos gastos de capital (-12,5% em relação a 2024), mas os projetos continuarão (monotrilho de Santiago, linha 2C do metrô de Santo Domingo, etc.). As prioridades orçamentárias incluem educação e saúde (44,5% do gasto total) e obras públicas. Espera-se um aumento nos gastos com segurança relacionados à crise no Haiti. Ao mesmo tempo, o governo planeja uma redução gradual nos subsídios aos combustíveis e à eletricidade. No lado das receitas, embora a reforma tributária não tenha sido concluída, espera-se que o presidente Abinader se concentre no combate à evasão fiscal, que atinge 47% do IVA e 63% do imposto de renda. O orçamento de 2025 poderá ser revisado ao longo do ano. No entanto, o abandono da reforma tributária — que teria elevado o teto de gastos ao gerar mais receita — reduziu a margem de manobra orçamentária.

A parcela externa da dívida pública permanece elevada (56% em 2024). Em junho de 2024, o governo emitiu US$ 3 bilhões em dívida externa, incluindo US$ 750 milhões por meio de um título verde inaugural. A parcela da dívida denominada em moedas estrangeiras vem sendo gradualmente reduzida (de 75% em 2019 para 67% em setembro de 2024) graças a um aumento nas emissões de títulos denominados em peso local nos mercados internacionais. No mercado interno, as emissões aumentaram, atingindo 100 bilhões de pesos em 2024, ante 90 bilhões em 2023.

Em 2024, o déficit em conta corrente diminuiu moderadamente graças às exportações robustas das zonas de livre comércio, a um setor de turismo em expansão e a uma redução na conta de energia. Financiado pelo IDE (3,5% do PIB), ele deve se manter estável em 2025. A moderação na conta de energia compensará a pressão sobre os preços das importações. No entanto, a desaceleração nos EUA provavelmente afetará os fluxos turísticos e as exportações (60% para os EUA em 2023) de dispositivos médicos e eletrônicos, tabaco, minerais e têxteis. As remessas provavelmente sofrerão pressão adicional devido à desaceleração econômica dos EUA e ao endurecimento de sua política de imigração. Além disso, o fechamento parcial da fronteira com o Haiti (7,2% do total das exportações em 2023) terá um impacto significativo. Por fim, a taxa de câmbio ficou sob pressão em 2024, levando o CBDR a intervir no mercado cambial para evitar uma desvalorização ainda maior (3,9% ao longo de 2024). As reservas internacionais, que se encontram em um nível satisfatório (equivalente a 3,5 meses de importações de bens e serviços), caíram, consequentemente, de US$ 15,3 bilhões para US$ 13,4 bilhões entre julho e dezembro de 2024, apesar da emissão de títulos realizada em junho de 2024.

Postura mais dura em relação ao Haiti após a reeleição de Abinader

Luis Abinader, do Partido Revolucionário Moderno (MRP), de centro, foi reeleito em maio de 2024 com 57% dos votos. Sua vitória garantiu o domínio em ambas as casas do parlamento (o MRP conquistou 29 das 32 cadeiras no Senado e 147 das 190 na Câmara dos Deputados). Nas eleições municipais de fevereiro, o MRP conquistou 134 dos 158 municípios. Aproveitando sua maioria, o governo aprovou uma série de reformas, incluindo a regra orçamentária e uma reforma constitucional que limitou a presidência a dois mandatos, aumentou a independência dos promotores e reduziu o número de deputados. Um projeto de lei de reforma para modernizar o Código do Trabalho (que data de 1992) foi apresentado ao Congresso em outubro de 2024. O objetivo é melhorar as condições de trabalho e fortalecer a proteção dos trabalhadores nacionais, mas mantém inalterado o sistema de indenização por demissão, considerado rígido e oneroso para as empresas. Em outubro de 2024, o governo Abinader foi forçado a abandonar sua reforma tributária, uma das prioridades de seu segundo mandato. A reforma tinha como objetivo gerar receita adicional no valor de 1,5% do PIB por meio da ampliação da base tributária, da redução de isenções, do aumento do IVA sobre certos produtos básicos e da redução de certas rubricas de gastos públicos. Embora o projeto de lei já tivesse sido suavizado, ele provocou forte resistência da população e das organizações da sociedade civil. Ao mesmo tempo, a criminalidade, alimentada pelo tráfico de drogas, e a infraestrutura elétrica precária continuam sendo desafios. Apesar dos esforços para fortalecer a governança e combater a corrupção, essas questões também pesam fortemente na agenda política.

As relações com o Haiti continuarão sendo cruciais. Desde 2021, o Haiti está mergulhado em uma crise econômica e de segurança, o que está alimentando a imigração em massa. A fronteira está parcialmente fechada desde outubro de 2023 devido a uma disputa sobre um canal construído pelo Haiti para explorar uma via-d'água binacional. O governo dominicano iniciou a construção de um muro na fronteira e realizou campanhas de deportação em massa. Em 2024, as autoridades deportaram mais de 276.000 haitianos (251.011 em 2023, ou 5.000 por semana). A política foi endurecida em outubro de 2024, com uma meta de 10.000 deportações semanais. É provável que essa abordagem à migração continue, mas, ao mesmo tempo, a missão da ONU para conter a violência das gangues no Haiti, iniciada em junho de 2024 e liderada pela polícia queniana, carece de financiamento e pessoal. Por fim, as relações com os EUA, principal parceiro comercial do país e importante fonte de IED, continuarão sendo uma prioridade estratégica, especialmente no âmbito do acordo CAFTA-DR, que poderá ser afetado pela postura protecionista de Donald Trump.

Última atualização: janeiro de 2025