Timor-Leste (República Democrática de)

Os gastos públicos continuam sendo o principal motor do crescimento

O crescimento foi impulsionado pela política fiscal expansionista em 2025 — aumento do investimento público em resiliência climática, infraestrutura rodoviária e elétrica, e maiores transferências para veteranos e aposentados —, bem como pelo crescimento do crédito. A desaceleração da inflação, apoiada pela queda nos preços globais dos alimentos (especialmente do arroz) e dos combustíveis, juntamente com o robusto influxo de remessas, impulsionou o consumo privado.

Esse impulso deve continuar em 2026, mas espera-se que enfraqueça ligeiramente devido a uma redução nos gastos públicos recorrentes, particularmente nas transferências para empresas estatais, como parte de um esforço inicial de consolidação fiscal. A expansão do aeroporto nacional, com obras previstas para começar no início de 2026 e conclusão prevista para 2028, será financiada pelo Banco Asiático de Desenvolvimento, pelo Japão, pela Austrália e por recursos do governo. A retirada da USAID (da qual Timor-Leste era um dos principais beneficiários na Ásia-Pacífico, com o pacote de ajuda totalizando cerca de 1,2% do PIB) terá impacto limitado, já que a ajuda dos EUA era direcionada principalmente a ONGs, enquanto o governo dispõe de seu próprio orçamento para o desenvolvimento nacional. Além disso, um banco nacional de desenvolvimento foi criado em meados de 2025.

As exportações permanecerão fracas devido ao esgotamento dos hidrocarbonetos, que representavam cerca de 95% das exportações do país até junho de 2025, quando o único campo de gás em operação no país, Bayu-Undan, foi fechado. Daqui em diante, as exportações consistirão principalmente em grãos de café de alta qualidade e preço elevado. As exportações líquidas continuarão a contribuir de forma muito negativa para o crescimento. O impacto das tarifas dos EUA (10%) permanecerá limitado, já que as vendas para os EUA representaram apenas 6,7% do total das exportações em 2024.

Enormes déficits gêmeos financiados pelo Fundo do Petróleo

O rápido declínio na produção de gás — seguido por sua paralisação total com o fechamento do campo de Bayu-Undan — ampliou significativamente o déficit fiscal. Dada a possibilidade de aumentar as retiradas do substancial fundo soberano, as autoridades optaram por manter os gastos públicos, o que resultou em um déficit orçamentário galopante. O pequeno porte da economia e a diversificação limitada restringem as fontes de financiamento. A falta de diversificação econômica também reduz as oportunidades de emprego e aumenta a dependência das famílias em relação aos gastos públicos.

Em 2026, o déficit diminuirá ligeiramente graças a uma contração nos gastos (-12,5% em relação ao orçamento de 2025), principalmente por meio da redução das transferências para empresas estatais e da implementação, a partir de janeiro, da aposentadoria compulsória aos 65 anos para funcionários públicos, a fim de conter a massa salarial. Os recursos serão alocados principalmente à saúde, educação, proteção social (responsáveis por 16,3% das despesas) e infraestrutura essencial (estradas, pontes, eletrificação, saneamento e telecomunicações). O orçamento é financiado em grande parte pelo Fundo do Petróleo (cerca de 86% da receita). Incluindo os saques do Fundo, espera-se que o déficit fiscal caia para cerca de 11% do PIB em 2026. Recursos adicionais provêm de receitas internas e da ajuda internacional (Banco Asiático de Desenvolvimento, Banco Mundial, JICA). Embora as retiradas do Fundo sejam normalmente limitadas a 3% dos ativos — o nível de retorno esperado —, retiradas excedentes são permitidas e realizadas. O saldo do Fundo situava-se em 939% do PIB não petrolífero em 2024, o que equivalia a 183 meses de importações. No entanto, a interrupção da produção de petróleo e gás, combinada com saques maciços para financiar déficits, poderia levar ao esgotamento do Fundo no final da década de 2030. Somado a isso, está a redução dos direitos aduaneiros associada à integração da ASEAN, o que corrói ainda mais as receitas. Dito isso, o FMI avalia o risco de superendividamento como moderado.

Em 2025 e 2026, a conta corrente permanecerá profundamente deficitária devido a um déficit comercial substancial (mais de 40% do PIB). A balança comercial, que se beneficiou das exportações de gás até 2022, apresenta agora um déficit maciço após o esgotamento das reservas e o fechamento do campo de Bayu-Undan em 2025; enquanto isso, as importações permanecem elevadas devido aos projetos de infraestrutura e às operações de desativação de campos de gás que se estendem por esses dois anos. O aumento nas exportações de café não será suficiente para compensar essa tendência. O lento desenvolvimento do turismo manterá o déficit na balança de serviços. No entanto, a conta de rendimentos secundários permanecerá sólida, apesar da retirada da USAID, graças aos influxos de remessas de expatriados. O déficit em conta corrente é financiado principalmente por meio de saídas do Fundo Petrolífero.

Estabilidade política e crescente integração regional

Timor-Leste é considerado um dos Estados mais democráticos do Sudeste Asiático e goza de estabilidade política. José Ramos-Horta, que já havia exercido a presidência de 2007 a 2012, voltou ao poder em 2022 após obter 62,1% dos votos no segundo turno contra o candidato da FRETILIN. Nas eleições gerais de maio de 2023, seu partido, o Congresso Nacional para a Reconstrução de Timor (CNRT), conquistou 31 cadeiras, contra 19 da FRETILIN, o outro partido nascido da luta pela independência. O resultado permitiu que o CNRT formasse uma coalizão com o Partido Democrático (PD), que detém seis cadeiras. Espera-se que a aliança, que já foi testada no passado, se mantenha. Além disso, Mariano Sabino Lopes, líder do PD, ocupa o cargo de vice-primeiro-ministro e ministro do Desenvolvimento Rural no governo do primeiro-ministro Xanana Gusmão. Com uma sólida maioria parlamentar e alinhamento político entre a presidência e o governo, o Poder Executivo não enfrenta oposição significativa. Podem surgir tensões ocasionais, como os protestos de setembro de 2025 contra a compra planejada de veículos para parlamentares — projeto que acabou sendo cancelado —, mas o governo continua receptivo às demandas populares.

Timor-Leste continuará a manter relações bilaterais estreitas com seus vizinhos. A Indonésia, sua antiga potência ocupante, continua sendo seu maior fornecedor e terceiro maior cliente. As relações com a Austrália têm estado tensas devido a divergências com a Woodside Energy e a Osaka Gas sobre o projeto Greater Sunrise. Timor-Leste deseja que a planta de processamento seja localizada em seu território para desenvolver uma indústria química de transformação, enquanto a Woodside prefere Darwin por motivos de custo e infraestrutura. A assinatura, em novembro de 2025, de um acordo para um projeto de GNL em Timor com capacidade anual de 5 milhões de toneladas — que inclui uma instalação de gás e uma unidade de extração de hélio — é um sinal de progresso, mas não se espera que a produção comece antes da década de 2030. A Austrália continua sendo o principal doador bilateral do país.

No âmbito regional, após aderir à OMC no início de 2024, Timor-Leste deu um passo importante ao se tornar o 11º membro da ASEAN em outubro de 2025, fortalecendo assim sua integração comercial e financeira. O país pretende sediar sua primeira cúpula da ASEAN em 2029. Ao mesmo tempo, busca diversificar suas parcerias internacionais, notadamente por meio de uma parceria estratégica abrangente assinada com a China em 2023.

Última atualização: dezembro de 2025