A Pesquisa Corporativa de Pagamentos da Coface de 2022 na Ásia, realizada entre novembro de 2021 e fevereiro de 2022, oferece insights sobre a evolução do comportamento de pagamento e práticas de gestão de crédito de cerca de 2.800 empresas em toda a região da Ásia-Pacífico durante mais um ano de pandemia.
Os respondentes eram de nove mercados (Austrália, China, Hong Kong SAR, Índia, Japão, Malásia, Singapura, Tailândia e Taiwan) e 13 setores localizados na região da Ásia-Pacífico.
Sem deterioração nos atrasos nos pagamentos, exceto na China
As condições econômicas melhoradas em 2021 contribuíram para uma queda notável na duração dos atrasos nos pagamentos em toda a Ásia-Pacífico, diminuindo de uma média de 68 dias em 2020 para 54 dias em 2021, o nível mais baixo em 5 anos. A parcela de respondentes com pagamentos em atraso permaneceu estável em 64%, em comparação com 65% no ano anterior. Entre as nove economias abordadas, os atrasos nos pagamentos diminuíram mais significativamente na Malásia e em Singapura. Em contrapartida, a China foi o único país que registrou um aumento nos atrasos nos pagamentos e também foi o país com o maior atraso médio nos pagamentos.
No entanto, a pesquisa destacou algumas preocupações. A parcela de respondentes que mencionou um aumento no valor dos pagamentos em atraso subiu para 35% em 2021, contra 31% no ano anterior. Além disso, mais empresas relataram atrasos nos pagamentos de longo prazo (ULPDs) de mais de 10% do faturamento anual, com esse aumento sendo impulsionado principalmente pela China, onde a alta parcela de 27% em 2020 aumentou para 40% em 2021. A proporção de ULPDs aumentou ligeiramente na Austrália e na Índia, enquanto se estabilizou ou diminuiu nas outras seis economias, com uma queda significativa em Hong Kong. A grande maioria dos ULPDs nunca é paga, e, portanto, os riscos de fluxo de caixa tendem a aumentar quando esses ULPDs representam mais de 2% do faturamento anual de uma empresa.
Setorialmente, o aumento de empresas que experimentam ULPDs de mais de 10% foi especialmente marcado no setor de metais, para o qual aumentou 14 pontos percentuais, chegando a quase 23%, o maior registrado entre os 13 setores. Outros setores, como construção, TIC, transporte e têxteis, também enfrentam riscos significativos de fluxo de caixa, com mais de 30% das empresas que experimentaram ULPDs relatando que esses atrasos representaram mais de 2% do faturamento anual.
Expectativas econômicas: otimismo sustentado, mas grande preocupação com o aumento dos preços dos materiais
No geral, o otimismo permanece intacto, com 71% dos respondentes esperando que o crescimento econômico melhore em 2022. No entanto, esse otimismo é desigual em toda a região. Singapura é mais otimista em comparação com a média da Ásia, com 83% (+17 pp) antecipando um crescimento maior. Empresas no Japão e na Tailândia, onde a recuperação foi relativamente modesta em 2021 e, portanto, com maior potencial para uma recuperação mais forte em 2022, mostraram mais confiança, aumentando 14 pp para 75% e 80%, respectivamente. Em contraste, essa parcela foi de apenas 44% na Malásia, mostrando uma queda significativa (-29 pp) em relação ao ano passado, em meio a crescente incerteza política, com a possibilidade de eleições gerais antecipadas em 2022.
O aumento dos preços das matérias-primas está sendo cada vez mais mencionado pelos respondentes ao serem questionados sobre o efeito da COVID-19 no desempenho de vendas e fluxo de caixa. Mais da metade (54%) das empresas mencionou o aumento dos preços das matérias-primas como um fator-chave, um aumento considerável em relação a 31% em 2020. Os preços das matérias-primas aumentaram significativamente em 2021, especialmente no petróleo bruto, e foram elevados ainda mais após o conflito na Ucrânia. Isso intensificou as pressões de custo para as empresas em todo o mundo, incluindo na Ásia-Pacífico, o que aumentou o risco de desenvolvimento de problemas de fluxo de caixa.
Margens de lucro das empresas asiáticas cada vez mais sob pressão
Atualmente, as empresas lidam com um ambiente complexo caracterizado por interrupções nas cadeias de abastecimento, tensões geopolíticas e inflação crescente. As restrições de oferta persistiram em 2021, em parte devido a novos surtos de COVID-19 e novos bloqueios. No entanto, o mundo gradualmente reabriu e a demanda privada se recuperou. Isso ampliou o fosso entre a demanda e a oferta de muitos produtos e matérias-primas, levando a um aumento significativo nos preços. As pressões globais nas cadeias de abastecimento diminuíram ligeiramente no início de 2022, mas foram reacendidas pelo conflito Rússia-Ucrânia. Dado o papel predominante de ambos os países nos mercados globais de commodities, o conflito levou a um aumento adicional nos preços das matérias-primas, elevando a inflação e, por sua vez, os salários também. Consequentemente, isso pesou na lucratividade das empresas, aumentando os custos de produção.
Depois de desfrutar de pressões inflacionárias contidas ao longo de 2021, os países asiáticos agora estão registrando uma inflação rapidamente crescente, especialmente em alimentos e energia. Em algumas economias asiáticas, a taxa de crescimento do índice de preços ao consumidor (CPI) superou a meta do banco central. Esse foi o caso na Tailândia, onde o CPI registrou um aumento anual superior ao valor superior da faixa-alvo do banco central de 3% pelo quinto mês consecutivo em maio. As metas de inflação também foram ultrapassadas na Austrália, Índia e Filipinas. Depois de ter experimentado deflação durante 10 meses ao longo de 2020/2021, a inflação japonesa ultrapassou a meta do Banco do Japão com 2,5% em abril. Diante desse aumento nos custos de vida, alguns países decidiram aumentar os salários para ajudar os consumidores a lidar com a situação. No Japão, Coreia do Sul e Singapura, os dados revelaram que o crescimento médio dos salários acelerou desde 2021. No sudeste da Ásia, a Malásia introduziu um grande aumento no salário mínimo de 35% em maio de 2022. Um aumento no salário mínimo também está programado para ser implementado nas Filipinas em junho e no Vietnã no mês seguinte.
As condições econômicas melhoradas em 2021 contribuíram para uma queda notável na duração dos atrasos nos pagamentos em toda a Ásia-Pacífico. No entanto, as empresas na região enfrentam crescentes riscos de crédito, com mais empresas relatando um aumento no valor de pagamentos em atraso. Elas também estão mais propensas a experimentar atrasos nos pagamentos de longo prazo de mais de 10% do faturamento anual, especialmente na China e, em muito menor escala, na Austrália e na Índia.
- Bernard Aw, Economista da Coface para a Ásia-Pacífico
