Jamaica

A Jamaica continua sua recuperação após o furacão Melissa

Espera-se que a Jamaica retorne ao crescimento em 2027, após um período severamente afetado por desastres naturais, incluindo o furacão Melissa, o evento mais recente, que causou danos estimados em mais de US$ 12 bilhões (55% do PIB) em outubro de 2025. O crescimento deverá ser impulsionado principalmente pelos esforços de reconstrução, que estão sustentando os gastos públicos e os investimentos. Para isso, a ilha pode contar com aproximadamente US$ 6,7 bilhões em apoio financeiro ao longo de três anos, proveniente de organizações multilaterais e bancos regionais de desenvolvimento, além dos pagamentos de seguros. O crescimento econômico também deve se beneficiar da recuperação gradual do turismo (cerca de 35% do PIB em 2025), que sofreu uma contração de 25% em relação ao mesmo período do ano anterior no primeiro semestre de 2026, após o furacão ter atingido a parte ocidental da ilha, onde se concentram 90% das instalações turísticas.

A normalização do setor de mineração, cuja infraestrutura também foi danificada pelo furacão, deve, da mesma forma, contribuir para a recuperação econômica. A Jamaica é o sétimo maior produtor mundial de bauxita, enquanto a alumina representou o principal produto de exportação do país (35% do total das exportações em 2025). O setor está recebendo investimentos significativos, com o conglomerado chinês JISCO planejando gastar US$ 490 milhões até 2028 para reabilitar a refinaria de alumina Alpart, que está fechada desde 2019. No entanto, espera-se que o comércio exterior continue a ser um freio ao crescimento devido ao aumento das importações relacionadas à reconstrução e a uma conta de energia mais elevada, já que os preços do petróleo (que representam 25% das importações em 2025) dependem fortemente da evolução do conflito no Oriente Médio. Também se espera que as importações de alimentos permaneçam elevadas, já que o furacão Melissa afetou gravemente a agricultura, que agora está ameaçada pelo retorno do fenômeno climático El Niño.

Supondo que os choques mencionados acima diminuam gradualmente, espera-se que a inflação desacelere em 2027 e retorne à meta do Banco da Jamaica (BoJ) de 4% a 6%. No entanto, é provável que o banco central mantenha uma política monetária cautelosa, a fim de preservar um diferencial de taxas de juros favorável em relação ao Federal Reserve (Fed) dos EUA. Esse ambiente deve sustentar o consumo privado, que também é apoiado pelas remessas da diáspora jamaicana (15% do PIB em 2025). De maneira mais ampla, espera-se que as perspectivas de crescimento do país continuem altamente dependentes dos EUA, que são o principal parceiro comercial e investidor estrangeiro da Jamaica, bem como o principal destino dos emigrantes e a principal fonte de turistas. No entanto, os riscos relacionados ao clima continuam sendo a ameaça mais grave às perspectivas econômicas do país, já que o aquecimento dos oceanos está aumentando tanto a frequência quanto a intensidade dos ciclones tropicais.

O furacão Melissa reestrutura as contas fiscais e externas da Jamaica

Isenção de suas regras fiscais por mais um ano para financiar os gastos com a reconstrução pós-furacão, espera-se que as finanças públicas da Jamaica continuem se deteriorando durante o ano fiscal de 2026-2027 (1º de abril de 2026 a 31 de março de 2027), apesar da persistência de um pequeno superávit primário. O impacto fiscal acumulado do desastre é estimado em cerca de 5% do PIB ao longo do período de 2025 a 2030. Após um aumento acentuado na sequência do furacão, espera-se que as despesas do governo (33,8% do PIB no ano fiscal de 2025-2026) se estabilizem, enquanto as receitas (30,3% do PIB) continuam a diminuir. Mais especificamente, os aumentos tributários planejados, no valor de 0,8% do PIB (US$ 190 milhões), seriam mais do que compensados pela redução das receitas não tributárias, refletindo principalmente o término do financiamento multilateral excepcional anteriormente registrado nessa categoria. A situação também permite que o governo retire até 0,3% do PIB (US$ 75 milhões) do Fundo Nacional de Habitação para ajudar a atender às necessidades de financiamento. De modo geral, espera-se que o déficit orçamentário seja financiado principalmente por meio de uma maior emissão de dívida interna em moeda local, juntamente com empréstimos concessionais de instituições multilaterais. Como resultado, espera-se que a participação da dívida interna na dívida pública total (44% em 2026) aumente. Essa tendência é consistente com a estratégia de Kingston de emitir mais títulos denominados em dólar jamaicano, a fim de reduzir a exposição ao risco cambial. Em última análise, espera-se que o enfrentamento das consequências do furacão Melissa adie o objetivo de reduzir a dívida pública para menos de 60% do PIB até depois de 2030.

A posição externa da Jamaica, que se deteriorou significativamente após o furacão Melissa, deverá começar a se recuperar a partir de 2027. Embora seja provável que a conta corrente permaneça deficitária, ela deve se beneficiar da recuperação gradual do turismo e da retomada das exportações de mercadorias, incluindo alumina, combustíveis e rum, juntamente com uma moderação na conta de energia e nas importações relacionadas à reconstrução. Ao mesmo tempo, espera-se que os fluxos de remessas de expatriados permaneçam fortes, compensando parcialmente o déficit da balança comercial. O déficit em conta corrente deve ser financiado por meio de recursos multilaterais concessionais, bem como de níveis sustentados de investimento estrangeiro direto. As reservas cambiais, equivalentes a quase sete meses de importações em julho de 2026, devem permanecer em um nível satisfatório, proporcionando ao banco central margem suficiente para intervir no mercado cambial, se necessário, e manter a desvalorização gradual do dólar jamaicano.

Reconstrução, segurança e laços mais estreitos com Washington são os pilares da agenda política

A Jamaica se beneficia de um ambiente institucional e político relativamente estável. Reeleito para um terceiro mandato de cinco anos em setembro de 2025, o primeiro-ministro Andrew Holness, do Partido Trabalhista da Jamaica (JLP, centro-direita), detém, no entanto, uma maioria parlamentar mais estreita do que antes (35 das 63 cadeiras). No entanto, é improvável que a situação o impeça de implementar sua agenda de reconstrução e consolidação econômica. Embora a corrupção e o custo de vida sejam preocupações constantes, é muito mais provável que o custo de vida desencadeie agitação social, já que a inflação continua sendo uma questão fundamental para a população. Acima de tudo, a manutenção da segurança pública continua sendo um grande desafio. Embora a criminalidade tenha diminuído significativamente desde o primeiro mandato de Andrew Holness, com a taxa de homicídios caindo de 58,5 por 100.000 habitantes em 2017 para 23,7 por 100.000 em 2025, a Jamaica continua sendo um dos países mais violentos do mundo. Por isso, as autoridades impõem regularmente estados de emergência localizados para combater as atividades de gangues. No entanto, a redução da criminalidade pode ser comprometida pelas consequências socioeconômicas do furacão Melissa, que agravou significativamente as condições de vida de alguns segmentos da população.

No cenário internacional, Kingston continua a seguir uma política externa pragmática, voltada para o fortalecimento dos laços com os EUA, seu principal parceiro comercial, turístico e financeiro. Essa relação se reflete na estreita cooperação no combate à imigração ilegal, ao tráfico de armas e ao contrabando de drogas. Em junho de 2026, os dois países assinaram um Memorando de Entendimento segundo o qual a Jamaica serviria como local de trânsito temporário para cidadãos de países terceiros deportados pelas autoridades dos EUA, com a chegada de até 25 pessoas a cada duas semanas. Essa estratégia de alinhamento mais estreito visa garantir concessões comerciais e relacionadas à migração por parte de Washington. Ao mesmo tempo, a Jamaica mantém relações geralmente positivas com seus vizinhos latino-americanos, bem como com a China.

Última atualização: agosto de 2026