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Os atrasos nos pagamentos na China continuaram a diminuir, mas as empresas estão cada vez mais cautelosas

O inquérito da Coface sobre o comportamento de pagamento mostra que mais empresas estão preparadas para conceder condições de pagamento em 2023, mas que encurtaram o prazo médio de 81 para 70 dias.

  • À medida que os prazos de crédito foram encurtados, foram comunicados mais atrasos nos pagamentos em 2023. No entanto, os atrasos médios nos pagamentos diminuíram para 64 dias, face aos 83 dias anteriores.
  • A tendência decrescente dos atrasos de pagamento ultralongos (ULPD, acima de 180 dias) manteve-se.
  • Mais de metade dos nossos inquiridos esperavam que as condições empresariais melhorassem em 2024, mesmo que se previsse que o abrandamento da procura seria mais acentuado este ano. A concorrência acirrada ainda era vista como o maior risco para as operações comerciais em 2024, mas esperava-se que diminuísse a partir de 2023.

 

Junyu TAN, Economista do Norte da Ásia da Coface, disse:

“2023 foi o ano em que as atividades económicas se normalizaram em geral devido à pandemia. O mesmo se aplica às práticas comerciais corporativas em relação às condições de pagamento. À medida que a concorrência e as práticas de mercado voltaram ao normal, mais empresas tomaram a iniciativa de conceder condições de pagamento.

Mas as empresas tornaram-se mais cautelosas e ofereceram condições de pagamento mais rigorosas. O Inquérito sobre Pagamentos Corporativos na China de 2024 da Coface mostrou que os prazos médios de pagamento diminuíram em 2023. A utilização de ferramentas de gestão de risco também foi mais prevalente nas empresas.

Prazos de pagamento mais apertados levaram a um aumento da incidência de atrasos nos pagamentos. Mas isso não significa necessariamente uma piora na situação do fluxo de caixa das empresas. Se os atrasos de pagamento forem somados às condições de pagamento, o tempo médio total de espera entre a compra de um produto e o pagamento de uma fatura - conhecido como dias de vendas pendentes (DSO) - diminuiu de 140 dias em 2022 para 136 dias em 2023. Isso pode indicar uma melhoria no ciclo de fluxo de caixa das empresas.

Olhando para 2024, 53% dos nossos inquiridos esperavam que as perspetivas económicas melhorassem à medida que o apoio político aumenta, a concorrência no mercado diminui e os encargos com inventários diminuem. A desaceleração da procura em 2024 deverá levar a mais gastos governamentais para estabilizar o crescimento.”

 

Atrasos de pagamento: mais atrasos relatados, mas duração reduzida

 

62% dos nossos inquiridos relataram atrasos nos pagamentos1 em 2023, contra 40% em 2022. Mas um aumento na frequência dos atrasos nos pagamentos pode não significar necessariamente uma deterioração na posição do fluxo de caixa das empresas. Em 2023, os atrasos nos pagamentos diminuíram significativamente, de 83 dias em 2022 para 64 dias.

O inquérito também mostrou uma tendência contínua de diminuição dos atrasos de pagamento ultralongos (ULPDs, acima de 180 dias) excedendo 2% do volume de negócios anual, um limiar para um elevado risco de não pagamento – 80% desses atrasos nunca foram pagos com base na experiência da Coface. Apenas 33% dos entrevistados relataram tais atrasos, o segundo nível mais baixo desde 2014.

A construção continuou a registar os atrasos de pagamento mais longos (84 dias), uma vez que os promotores imobiliários permaneceram sob grave estresse financeiro, com fraqueza persistente nas vendas de casas novas. Os têxteis pareciam ter os riscos de incumprimento mais elevados (ULPD superiores a 2% do volume de negócios) quando ocorriam atrasos. Mas é pouco provável que a situação melhore em 2024, à medida que a procura reprimida diminui e os custos laborais aumentam.

A concorrência intensa foi citada como uma das principais razões para as dificuldades financeiras dos clientes, o que pode ser em parte devido à capacidade excessiva em algumas indústrias. Contudo, a pressão sobre os custos não pareceu constituir um fardo significativo para as empresas chinesas, o que foi consistente com o ambiente inflacionista relativamente fraco da China.

 

Expectativas econômicas: Concorrência moderada, mas perspectivas de procura desfavoráveis

 

Olhando para o futuro, o aumento do apoio político pode trazer alguma confiança às empresas, uma vez que 53% dos nossos inquiridos permaneceram optimistas quanto às perspectivas económicas em 2024. Os produtos farmacêuticos emergiram como os mais optimistas devido à procura estrutural decorrente do envelhecimento da população. O sector automóvel e a construção também registaram um desempenho superior, uma vez que o apoio político aos veículos eléctricos e aos investimentos em infra-estruturas deverá continuar a ser implementado. O setor têxtil apresentou-se mais pessimista, uma vez que a procura reprimida deverá diminuir em 2024 e os custos laborais aumentarão.

A concorrência acirrada ainda era considerada o maior risco enfrentado pelas operações empresariais em 2024. Mas com muitas empresas a oferecer grandes descontos para aumentar as vendas em 2023, a concorrência deverá diminuir em 2024 à medida que os encargos com os inventários diminuem. Mas esperava-se que o abrandamento da procura fosse mais grave à medida que a procura de reabertura diminuísse, enquanto os rendimentos das famílias e os lucros das empresas ainda não forneceram nova pólvora seca. Neste sentido, o governo poderá ter de aumentar os gastos para estabilizar a procura global.

 

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1 O atraso no pagamento refere-se ao período entre a data de vencimento do pagamento e a data em que o pagamento é efetuado, conforme relatado em média pelos nossos entrevistados.

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